中國誓言制定應急預案 貿易戰中展現鎮定姿態——彭博社

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中國表示將"全面準備"應急預案以防範日益加劇的外部衝擊，在與特朗普的貿易戰不斷升級給全球第二大經濟體施壓之際，採取穩健策略捍衞經濟增長。

根據政府網站發佈的會議摘要，由習近平主席主持的中央政治局週五還承諾將創設新型貨幣政策工具和政策性金融工具，以促進科技、消費和貿易發展。這些措施可為目標領域的投資提供快速低息信貸支持。

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中國否認中美貿易談判

16:47

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會議摘要顯示，高層領導人表示：“要持續完善穩就業穩經濟政策工具箱，推動既定措施儘早落地見效”，同時承諾"全力以赴鞏固經濟社會發展和社會穩定根基"。

北京方面釋放信號表明其並不急於在經濟刺激擴張上採取激進舉措，距離其公佈包括承諾實施創紀錄高預算赤字在內的措施僅過去一個月。中國一季度超預期增長為政府考慮新措施爭取了更多時間。

中國GDP增速預計四月起將大幅放緩

美國大幅加徵關税恐致出口下滑，引發大規模裁員

數據來源：國家統計局、彭博社調查

澳新銀行高級策略師Zhaopeng Xing表示：“刺激政策的希望仍然存在，但領導層顯然採取了觀望態度。”

政策制定者重申中國應"在必要時"為銀行釋放更多流動性，並謹慎"選擇時機"進行降息。

在中共中央政治局提及適時降息和降準後，30年期國債期貨創下4月9日以來最大漲幅。10年期國債收益率基本持平，離岸人民幣匯率保持穩定。中國A股基準滬深300指數收盤上漲0.1%，盤中最高漲幅達0.5%。

彭博經濟觀點…

“中共中央政治局週五傳遞的信號比市場預期更為冷靜——是的，正在制定緊急貿易戰預案以支持經濟，但並非全面出擊時刻。會議通報表明重點仍是執行三月初批准的刺激計劃——加快實施進度——並堅持中長期改革計劃。”

——Eric Zhu與David Qu。完整分析請點擊此處

北京通常只在確有必要保護國家年度增長目標時才會提供支持。儘管第一季度經濟增長率超過了政府今年設定的約5%目標，但由於自4月起特朗普懲罰性對等關税生效後經濟可能大幅失速，仍需更多刺激措施。

法國巴黎銀行中國首席經濟學家榮靜表示，當局可能在更清楚中美貿易談判前景後注入更多經濟援助，未來三個月內召開的政治局會議是重要觀察窗口。“決策層可能會等到7月政治局會議再出台新刺激政策，“她指出，“屆時兩件事將更明朗：中美貿易談判進展如何，以及兩會批准的大部分政策落地後經濟表現”。

會議作出的其他承諾：
* 構建房地產開發新模式（未具體説明） * 對受關税影響企業實施精準支持，包括為受關税衝擊嚴重企業增加穩崗資金 * 增加中低收入羣體收入 * 穩定市場與預期

中國領導層此次經濟研判恰逢北京駁斥美方所謂"正在進行貿易協議談判"聲明的次日。中國商務部本週再次要求華盛頓取消全部單邊關税，表明儘管特朗普暗示可能在協議中大幅降税，中方並不急於啓動談判。

觀看：彼得森國際經濟研究所的瑪麗·拉芙莉討論中美關係。

外交部發言人郭佳坤週五重申，“中美之間目前沒有就關税問題進行任何磋商或談判。”他在例行記者會上表示，“美方不應誤導公眾。”

儘管言辭強硬，北京方面正悄然考慮暫停對部分美國進口商品徵收125%的報復性關税，此舉將遏制貿易戰對某些行業的衝擊。這一退讓與華盛頓方面的類似舉措相呼應，反映出全球兩大經濟體已深度交織——在緊張局勢升級後，部分關鍵產業面臨停擺風險。

延伸閲讀：
* 北京否認後特朗普稱美中正就貿易問題進行對話 * 成本上升之際中國或豁免部分美國商品關税 * 中國加大現金投放力度以應對關税衝擊 * 中國觀察：北京想要的是協議，不是海湖莊園式妥協

政治局會議通報中的承諾部分已由高級官員前期釋放，例如債券市場"科技板”、養老再貸款工具以及促進服務消費等。在特朗普將多數中國商品關税提高至145%後，此次會議似乎賦予了這些任務更高的緊迫性。

當局還重申，將強力推進城市更新和危舊房改造計劃，同時簡化地方政府收購未售住房的政策流程。

這些舉措旨在通過激發新增購房需求、緩解開發商資金壓力，以扭轉持續數年的房地產市場低迷。

“中國政策制定者希望展現應對長期貿易衝突的準備，並向市場傳遞信心，“大華銀行經濟學家Woei Chen Ho表示，“核心仍在於如何擴大內需並穩定房地產市場。”

由24人組成的政治局通常在4月、7月和12月召開經濟專題會議。雖然會議公報很少透露具體數字目標，但措辭微妙的變化往往預示政策轉向。本月會議正被密切關注以捕捉潛在刺激政策的信號。

最高領導人在會議公報中強調：“要強化底線思維，完善應對預案，切實抓好經濟工作”，並指出需要採取更多措施鞏固經濟回升勢頭。

政治局經濟會議表述對比

資料來源：根據官方公報整理