華爾街因強勁財政資金流而關注債務上限延期日期——彭博社

由於四月份税收和關税收入強勁，華爾街正在推遲他們對美國政府何時會在債務上限下耗盡借款權限的預期，現在的預測集中在八月至十月期間。

美國銀行公司的策略師們已將他們的X日期預測從八月底推遲到十月底，儘管他們承認存在“合理的不確定性範圍”，使得截止日期可能出現在該期間的任何時間。道明證券的策略師們現在預計財政部將在九月的第一週耗盡資金，而之前的預測是八月底。

“我們的基準假設是財政部能夠在九月初勉強避免技術性違約，但他們的資源將非常接近零，令人不安，”道明證券的策略師Jan Nevruzi、Gennadiy Goldberg和Molly Brooks在週五給客户的報告中寫道。“如果財政部能夠撐過九月的頭兩週，月中企業税收應該會提供一些緩解，直到月底。”

債務上限是國會最鍾愛的施壓工具，立法者往往在最後一刻才達成協議。因此，這種僵局通常會影響前端利率市場，投資者會拋售最容易受到潛在違約影響的國庫券，轉而投資於收益率曲線上其他期限的證券。

自1月債務上限恢復以來，財政部一直依靠被稱為"特別措施"的會計手段來增加現金儲備，同時減少國庫券發行量以延長在限額下的借款能力。市場參與者預計本月所得税收入將帶來資金注入，但政府能獲得多少額外時間來提高或暫停債務上限仍存在不確定性。

Punchbowl新聞本週早些時候報道，財政部計劃向國會提供關於X日（資金耗盡日）的最新預估。財政部長斯科特·貝森特在3月給國會的信函中已將債務發行暫停期延長至6月27日，並提到財政部預計在5月上半月（即收到4月報税季大部分收入後）提供更新信息

鑑於財政部已收到大部分税收流入，TD證券數據顯示，個人所得税相較於2024年同期增長約15%，因此政府在4月份實現了5340億美元的財政收入。這使得現金餘額突破6000億美元。

與此同時，消費税帶來的關税收入已達到2024年4月水平的兩倍左右。本月政府已徵收約157億美元，而去年整個4月僅為77億美元。數據顯示，4月22日單日徵收額達117億美元。TD策略師預計月度關税收入將維持在每月約250億美元的平均水平，7月達到峯值後，“隨着經濟行為調整，未來月份將小幅下降”。