特朗普如何倡導公平貿易並拯救世貿組織 - 彭博社

一位橙色人物可能在世界貿易組織總幹事恩戈齊·奧孔喬-伊韋阿拉的未來中顯現。

攝影師：法布里斯·科夫里尼/法新社/蓋蒂圖片社

美國的經濟政策，可以説，仍然缺乏戰略清晰度。它繼續搖擺不定；最終會走向何方很難説。但事件已經產生了一些新的信息：唐納德·特朗普總統對“興奮的”金融市場保持警覺。

這使得特朗普的貿易方式可能會發生轉變——可能不是一點點，而是很多。暫時放下懷疑。想象一個重建的世界貿易組織，按照總統的規格建造，致力於“公平貿易”。這可能發生嗎？可能性不大，但答案是肯定的。

彭博觀點非洲的孤立讓外國勢力乘虛而入歐洲銀行尋找一線希望JD·萬斯欠羅馬尼亞一個道歉奧茲皮克國家的AI賭注顯示它吸取了諾基亞的教訓特朗普已經向金融市場低頭。他暫停了許多計劃中的關税。他現在説對中國的關税將“大幅”下降，中國“會做得很好”。他還表示他沒有計劃解僱美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾。（當他稱鮑威爾為“一個大輸家”，並説“解僱越快越好”時，媒體過早下了結論。）他在每種情況下都退縮了，因為金融市場強烈抗議。投資者可能沒有像讓英國前首相利茲·特拉斯下台那樣有效的否決權，但白宮仍然在關注。

這種可塑性將影響新秩序的走向。從當前出發，考慮四種主要情景。按痛苦程度由高到低排序：第一種是特朗普變本加厲導致經濟遭受重創；第二種是較温和但持續的低迷，貿易壁壘雖低於最初宣稱的水平但仍遠高於以往；第三種是貿易恢復正常，彷彿特朗普從未出現；第四種是短期混亂催生長期進步，過去幾個月的戲劇性事件最終（有人不情願，有人歡欣鼓舞）被視為富有成效。

特朗普向金融市場壓力屈服這一事實，在評估這些可能性時至關重要。他為何讓步並不重要。是他震驚於自己瓦解全球貿易體系、廢黜美元地位的計劃嚇壞了投資者？還是他預料到市場崩盤並計劃置之不理？亦或一切盡在掌握？（威脅、恐慌、撤退——週而復始，只為破壞而破壞。）難以斷言。關鍵發現很簡單：無論出於何種原因，他在壓力下讓步了。

因此，最壞情景——市場崩盤、全球經濟陷入困境而特朗普一意孤行——發生的可能性降低。長期低迷情景無疑仍最有可能，因為即便特朗普選擇不將經濟推向懸崖，已造成的損害也難以輕易逆轉。但最佳情景——姑且稱之為創造性破壞情景——的概率真的提高了嗎？

我認為確實如此。這不僅表明總統比我們想象的更在意市場看法。他還意識到市場對其貿易（及貨幣政策）構想的厭惡遠超預期。而我確信，他更關心如何成為贏家，而非任何政策或意識形態的實質。他的思想承諾微乎其微。那麼他如何取得貿易上的重大勝利——一場投資者將歡呼、其他人都無法實現的變革？他將成為自亞當·斯密以來最堅定的公平（別説自由）貿易捍衞者。

在之前的專欄文章中，我曾提出過類似建議，解釋總統如何將他的"貿易戰略"轉化為真正的貿易戰略。核心是拋棄納瓦羅的雙邊貿易平衡教條，轉而談判那些專注於降低美國出口非關税壁壘的協議。從實質內容來看這會很好，但在一兩個細節繁瑣的雙邊協議談判後——温和、理性、平淡無奇，因此不符合總統口味——他就會感到厭倦。

如今特朗普已被投資者教育，他設想中的重大貿易勝利充滿不確定性，他需要一個足夠宏大的替代方案。這正是重塑WTO的契機。誠然，WTO早已名存實亡。但這或許無關緊要；相反，這可能成為優勢。通過修復全球經濟破碎的支柱來糾正不公——這很 bold（大膽）。投資者會歡欣鼓舞。而又有哪位其他總統曾哪怕想過這一點？

具體可以這樣操作：現有WTO已死且死有餘辜。它的失敗在於允許各國只是假裝與美國合作實現真正公平的貿易環境。美國關税很低並從海外進口大量商品，而其所謂貿易伙伴卻維持着更高關税和普遍的非關税壁壘。有些國家如中國竊取美國知識產權並操縱市場力量獲取不公平優勢；另一些如歐盟則動用監管權力懲罰美國企業。

這一説法嚴重片面且誇大其詞——但並非全無依據。它與政府現行懲罰性"對等關税"的邏輯相符。問題在於執行方式。逐一對貿易國威脅加徵懲罰性關税，企圖建立比現在高得多的貿易壁壘，並固化這種充滿反覆威脅、反制威脅和劇烈經濟不確定性的新亂局，實則是摧毀財富的配方。這正是投資者傳遞的信號，當物價開始上漲、工作崗位流失時，選民們也會加入反對行列。

另一種選擇是重塑WTO，重新致力於廣義的公平貿易。非關税壁壘談判將成為核心議題。這些談判將採取多邊或至少諸邊形式，而非逐個國家進行，並由美國主導。該項目能否成功降低貿易壁壘是另一個問題——但總統應明白這並非關鍵。真正的勝利不在於長遠的經濟效益（無論好壞），而在於重構體系這一行動本身。白宮將重新主導全球貿易政策，且這種方式會獲得金融市場喝彩。可以肯定其他政府都會欣然配合：有些國家歡迎談判降低非關税壁壘的機會，所有國家都會為美國擺脱當前貿易戰亂局而振奮。

WTO已死。WTO萬歲。

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