德意志銀行稱，美國資產面臨外國"買家罷工"——彭博社
Ye Xie
德意志銀行集團指出，儘管過去一週市場有所復甦，但外國投資者"仍對美國資產採取買入觀望態度"。
為即時觀測海外投資者近期動向，德意志銀行外匯策略主管喬治·薩拉維諾斯追蹤了各類吸收海外資金並投資於美股美債的基金流向。
薩拉維諾斯在週一的報告中寫道，數據顯示過去兩個月海外買家對美國資產的購入出現"急劇停滯"——即便上週陰雲密佈的市場似有轉機時，也未見資金迴流跡象。
報告稱：“我們的總體結論是，迄今為止的資金流向證據表明，美國資本流入充其量正在急劇放緩，最壞情況下則持續遭遇主動撤資。無論哪種解讀，都對作為雙赤字貨幣的美元構成挑戰。”
資料來源：德意志銀行資料來源：彭博社這位德意志銀行策略師在截至今年二月前持續看漲美元（尤其對歐元匯率），此後卻轉變為最直言不諱的看空者之一，警告稱若特朗普總統的經濟政策導致投資者拋售過去十年積累的美國資產，美元恐將喪失全球儲備貨幣地位。
儘管美國長期以來一直是外國資產的磁石，但近年來由於美國市場表現優於全球其他地區，資金流入尤為顯著。德意志銀行估計，歐洲投資者持有的美國資產比例從2010年的約5%激增至2024年的20%，日本投資者的持有比例也翻倍至16%。
但自特朗普四月初宣佈對貿易伙伴加徵關税計劃後，美元與美股、美債同步暴跌。這種罕見的三重拋售引發外界擔憂——外國投資者正在集體撤離美國市場。
為更及時的趨勢研判，薩拉維洛斯表示他持續監測約400只海外註冊的美股ETF每日資金流，同時跟蹤更廣泛的封閉式與開放式基金周度數據。
“兩項指標得出的結論都不容樂觀，“薩拉維洛斯寫道。
報告指出，ETF市場的持續拋售最為明顯，股票和債券均遭減持。在薩拉維洛斯追蹤的更大基金樣本中（包含行動更遲緩的機構及更多非歐洲投資者），投資者似乎已停止增持美股，但尚未轉為淨賣出。而債券方面則顯示"激進拋售"態勢。
薩拉維洛斯本月下調了對美元的預測，表示特朗普的政策正在降低外國投資者為美國貿易和預算赤字提供資金的興趣。這位策略師預計到2027年，美元兑歐元匯率將跌至1.30美元，兑日元匯率將跌至115日元，而目前約為1.14美元和142日元。