英國房價：抵押貸款成本下降 經濟向好信號顯現——彭博社
John Stepek
倫敦梅菲爾區的住宅物業。
攝影師：傑森·奧爾登/彭博社 歡迎閲讀屢獲殊榮的*《金錢蒸餾》通訊。我是約翰·斯特佩克**。每個工作日，我會關注市場和經濟領域最重要的動態，並解析這些信息對您的財富意味着什麼。*
英國房價多年來原地踏步
今天關於關税的話題就到此為止，讓我們轉向一個真正重要的話題。沒錯，我們拿到了最新的英國房價數據供您細讀。
根據抵押貸款機構Nationwide的數據，4月份房價略有下跌。按年率計算，房價漲幅從3月的3.9%降至3.4%，目前英國平均房產（姑且這麼稱呼）售價略高於27萬英鎊。
您可在此處查閲今日發佈詳情。Nationwide認為下跌是由於印花税減免政策結束導致需求下降所致。這個判斷可能是正確的——每次印花税假期都會導致交易"提前透支"，隨後就會出現一段平靜期。
總體而言，印花税是一項糟糕的税種（它增加了搬遷難度從而降低勞動力流動性，這是不利的），應該廢除並替換。但由税收調整引發的短期波動並不能真正反映市場整體走向。
在這方面，我認為有必要回顧更早的情況，以思考未來可能的發展。因為一個令人驚訝的事實是，儘管房價引發了諸多焦慮，但英國的房價實際上正變得越來越可負擔。
我在幾周前曾撰文討論過這一點。當時我的觀點是，儘管從歷史角度看，房價相對於收入仍處於高位（平均房價收入比雖遠低於2022年的近期峯值，但僅略低於2007年泡沫時期的峯值），但這一數字正朝着正確的方向變化。
那麼現狀如何？自疫情後的繁榮期以來，英國房價基本停滯不前。目前英國平均房價幾乎回到了2022年第三季度峯值時的水平。
在蘇格蘭、英格蘭北部所有地區以及西米德蘭茲郡，房價至少比當時略高。而在威爾士和英格蘭其他地區，房價仍低於峯值。
（北愛爾蘭的房價略高於2022年峯值，但仍低於2007年愛爾蘭房地產泡沫外溢時期的歷史最高點）。
需要強調的是，上述數據均為名義價格。若考慮通脹因素，英國平均房價實際比2022年第三季度低約10%。這也正是住房可負擔性持續改善的原因——工資增速持續快於房價漲幅，且這一趨勢仍在延續。
住房市場與英國經濟
這是個好消息。不僅對沮喪的潛在購房者如此，對整個英國經濟也是如此。
首先，雖然工資正逐步追趕物價漲幅，但當前抵押貸款利率正緩慢下降。若你擁有大量資產淨值或大額首付（40%以上），現在可以鎖定兩年期略低於3.8%或五年期3.9%的利率。這意味着抵押貸款利率基本處於2022年利率飆升以來的最低水平。
就我個人判斷，利率從當前水平大幅下降的可能性不大。2%的房貸利率時代早已遠去，現行利率已接近可能達到的最佳水平。當然我並非預言家，這個觀點僅供參考。
無論如何，關鍵點在於購房正變得略微容易，同時房貸成本下降也意味着：那些即將結束低息固定利率、面臨"還款衝擊"的購房者，其錢包遭受的打擊會比預期温和許多。
這對英國消費者而言是連鎖利好。相對較低的房貸成本、持續的換房活動（人們搬家時會添置物品）以及實際工資增長，都預示着消費支出將保持穩定——這對英國經濟至關重要。
由此引申，那些更依賴本土市場的英國企業，其實際狀況可能比當前估值所反映的更為樂觀。
如果投資者正尋求撤離美國市場，但仍希望保留部分發達市場的股票敞口，那麼其中至少應有部分資金流向估值低廉且備受冷落的英國市場——尤其是當經濟形勢好於預期時。
欲瞭解更多相關內容，請收聽最新一期《梅林談貨幣市場綜述》播客。回到今日主題，請勿錯過我們關於購房的特別迷你係列。與播客中討論的諸多關鍵問題相比，房屋價格本身反而顯得不那麼重要。
為一套能帶來多年幸福感的房子支付略高價格是一回事，但若最終被困在令你痛苦的住所則截然不同。請務必收聽我們的對話，特別是關於新建住宅的近期節目和關於購房顧問使用的專題。
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美國考慮借鑑中國經濟模式是個錯誤。攝影師：沈起來/彭博社### 午間市場
縱觀整體市場——富時100指數上漲0.1%，報8,470點左右。富時250指數上漲0.3%，報19,860點。10年期英國國債收益率報4.43%，日內顯著下降。德國和法國同期國債收益率也有所下降。
黃金下跌0.8%，報每盎司3,290美元，原油（布倫特）下跌約1.0%，報每桶63.60美元。比特幣上漲0.1%，報每枚95,000美元，而以太坊下跌0.6%，報1,800美元。英鎊兑美元下跌0.4%，報1.336美元，兑歐元下跌0.3%，報1.173歐元。
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今日語錄
“我們應將可再生能源和電池儲能視為關鍵過渡技術，直到其他技術（如新型燃氣發電廠）實現規模化應用。”
約翰·凱徹姆
NextEra能源公司首席執行官
這並非該議題的常規討論框架。### 量化解讀…現金之王
- 95%新興市場投資老將馬克·莫比烏斯表示，他目前將95%的資金以現金形式持有，以觀望當前貿易緊張局勢的演變。莫比烏斯在接受彭博電視採訪時透露了這一異常高的現金配置比例。
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週四需重點關注的要聞包括：
- 經濟數據方面，日本央行將公佈最新利率決議。此外還將發佈英國抵押貸款批准數、消費者信貸數據，以及常規的每週美國初請失業金人數。
- 即將發佈財報的企業包括勞合社保險公司蘭開夏控股、金融市場基礎設施及數據提供商倫敦證券交易所集團，以及住宅建築商Persimmon等。
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