特朗普關税政策下歐洲企業在分析師電話會議中表達的不確定性達到頂峯——彭博社

歐洲企業正面臨至少二十年來最為黯淡的前景預期，貿易戰的陰霾令它們舉步維艱。

彭博對歐洲斯托克600指數成分股一季度財報電話會議的分析顯示，“不確定性"一詞被提及的頻率已超過疫情期間、特朗普首個總統任期以及全球金融危機時期。與之形成鮮明對比的是，“信心"表述跌至五年最低谷。

後疫情時代歐洲企業重陷信心危機

數據來源：彭博社

在上輪重大信心危機（2021年一季度）期間，隨着全球疫苗接種計劃全面推進，歐洲分析師電話會議中"信心"表述首度反超"不確定性”，展現出擺脱反覆封鎖的曙光。

此後的四年間，信心指標始終領先不確定性——直至上月形勢逆轉。4月2日特朗普宣佈全面加徵關税後，歐洲企業不得不評估關税直接衝擊及貿易戰對全球經濟的間接影響。

瑞典私募巨頭EQT AB在分析師會議上24次提及"不確定性”，成為該詞彙使用頻率最高的企業。其首席執行官克里斯蒂安·奧托·辛丁談及貿易緊張對交易活動的影響時表示：“只要市場波動持續高企且全球不確定性加劇，我們預計退出活動將會有所放緩。”

丹麥助聽器製造商GN Store Nord AS在下調全年指引後接受分析師質詢時，該詞出現頻次緊隨其後。首席執行官彼得·卡爾斯特羅默在電話會議中坦言：“鑑於不確定性，我們對市場發展持謹慎假設，認為已復甦一段時間的市場可能在接下來幾個季度陷入停滯。”

總體而言，銀行在一季度財報電話會議中最頻繁提及不確定性，試圖解析貿易戰對利率、貸款損失和交易活動的影響。

銀行與工業企業討論不確定性最多

來源：彭博社

緊隨其後的是依賴全球供應鏈的工業機械供應商，在波動環境中可能因客户縮減支出而受損。更廣泛的工業領域——包括航運公司、發動機製造商和卡車製造商——也正在應對美元疲軟帶來的負面影響。

這些警告和疑慮同樣得到投資者和政策制定者的呼應。在四月初市場拋售期間，美國政策不確定性躍升至新冠疫情以來最高水平。歐洲央行管理委員會成員馬里奧·森特諾表示，當前經濟分析主要受美國貿易政策引發的"不確定性"主導。