寧德時代啓動今年全球最大規模上市投資者認購——彭博社

4月23日中國上海車展上展示的寧德時代電動汽車電池剖面樣品。

攝影師：沈起來/彭博社寧德時代新能源科技股份有限公司已啓動香港股票發行的投資者認購程序，這有望成為今年全球最大規模的IPO。

根據週一發佈的上市文件，這家中國電動汽車電池巨頭（簡稱CATL）計劃通過增發及超額配售權行使，最高募集資金達410億港元（約合53億美元），基礎發行規模為310億港元。

這家福建企業將每股最高定價263港元，較上週五深圳收盤價折讓1.4%，但與上週四價格基本持平。最終定價最早可能於週二確定，股票預計5月20日開始交易。

寧德時代香港IPO有望躋身今年全球最大規模之列

數據來源：彭博、公司公告

注：若行使超額配售權，在40億美元基礎發行規模上，CATL最高可募資53億美元

根據招股書，承諾鎖定至少六個月的基石投資者已認購約26億美元股票，包括中國國有石油企業中石化、科威特投資局以及另類資產管理公司高瓴投資。

寧德時代還表示，此次交易採用所謂的S條例發行形式，不允許向美國境內投資者銷售，並豁免發行人部分美國監管申報義務，這證實了彭博社早前的報道。對美國特定類型投資者的限制表明，中美緊張關係可能正在影響新股上市格局。

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此次股票發行將使香港市場今年的上市籌資額增加一倍以上，彭博行業研究預測將激增至超過220億美元。儘管美國總統特朗普的關税政策帶來了動盪，導致許多交易在歐美被推遲，但中國公司仍在亞洲金融中心推進上市計劃，推動了這一熱潮。

這筆交易並非一帆風順。今年1月，該公司因被指控與中國軍方有聯繫而被列入五角大樓黑名單，該公司已多次否認這一指控。

這股熱潮甚至波及到參與此次交易的部分銀行。4月，美國國會某委員會公開呼籲摩根大通和美國銀行停止為寧德時代上市服務，理由是其涉嫌軍方關聯——該公司再次予以否認。但兩家美資銀行仍堅持推進該交易。

上市後，寧德時代計劃將大部分募集資金用於歐洲市場的持續擴張，特別是建設匈牙利大型工廠以服務梅賽德斯-奔馳等頂級客户。據SNE Research數據，這或將鞏固其行業霸主地位——目前其市場份額約38%，遙遙領先最大競爭對手比亞迪（市場份額17%）。

香港市場持續火熱。知情人士透露，中國抗癌藥企江蘇恆瑞醫藥也計劃本月進行大規模IPO。

除摩根大通和美國銀行外，寧德時代本次發行的聯席保薦人還包括中金公司和中信證券國際。高盛集團、摩根士丹利與瑞銀集團亦參與交易安排。