北方信託資產管理公司巴胡古納表示：是時候減持美股了——彭博社

德國法蘭克福證券交易所內，金融交易員正在監控數據。

攝影師：Martin Leissl/彭博社北方信託資產管理公司全球資產配置首席投資官Anwiti Bahuguna表示，投資者應利用美股反彈之機削減持倉，轉而增持歐洲等發達市場。

Bahuguna在倫敦接受採訪時指出，雖然臨時關税休戰降低了經濟衰退風險，但當前關税水平仍高於歷史均值，將對經濟增長產生負面影響。

“現在是時候從美國市場輪動出來了，“她表示。這家管理1.3萬億美元資產的機構已減持美股，並基於穩健的盈利前景和更具吸引力的估值，增配了歐洲和英國等市場。

這一逆向操作正值投資者因全球兩大經濟體貿易緊張局勢緩和而蜂擁回美股之際。華盛頓和北京週一表示，雙方將在繼續談判期間臨時下調對彼此商品的關税。

標普500指數即將收復2025年全部跌幅

該指數在貿易緊張緩解信號推動下持續反彈

數據來源：彭博社

聲明發布後標普500指數延續反彈勢頭，目前距離收復年內全部失地僅一步之遙。

儘管高盛集團的大衞·科斯廷等策略師已對美國股市前景轉為更樂觀，但瑞銀全球財富管理的投資者在標普500指數大幅上漲後將其觀點下調至中性。

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與此同時，北方信託的巴胡古納表示，美國在財政和貨幣政策上都受到制約，處於不利地位。

“要增持美國資產，我們需要看到通脹下降、美聯儲降息，以及更清晰的財政政策方向，“她説。

巴胡古納指出，儘管歐洲今年表現優於美國，但估值仍然便宜。彭博數據顯示，斯托克600指數的市盈率略高於14倍，略高於其長期平均水平，但仍遠低於標普500指數21倍的市盈率。

“資金在多年外流後需要時間迴流，“巴胡古納表示。

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