印度IndusInd銀行涉嫌欺詐與Yes Bank交易 掩蓋增長乏力問題——彭博社
Menaka Doshi
新德里的Yes Bank和IndusInd銀行分行。
攝影師：Anindito Mukherjee/Bloomberg 歡迎來到印度版，我是Menaka Doshi。每週與我一起，近距離觀察億萬富翁、企業以及推動印度崛起為新興經濟強國的政策決策。
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本週看點：銀行業戲劇性事件，100億美元的新船採購狂潮，以及頂級投資專家分享10萬盧比的投資策略。
金錢至上
印度銀行業最近充滿了湯姆·克魯斯動作驚悚片般的刺激與懸念——包括成功的救援、外國買家、涉嫌會計欺詐以及股東異議。
與此同時，隨着本地和外國投資者被低估的估值、較低的利率和監管放鬆所吸引，基準Nifty Bank指數自3月以來已增加了1000億美元的價值。
但重要的是要記住，這些只是增長放緩這個大故事中的次要情節。
讓我來解釋一下。
“幫我，就是幫你。”
本月早些時候，日本的三井住友銀行同意收購Yes Bank 20%的股份，這標誌着印度銀行最大的外國投資。這也標誌着對這家受不良貸款困擾的銀行的成功救援完成，救援涉及多家印度銀行的股權救助，這些銀行現在正以可觀的利潤退出。
本週，阿聯酋頂級銀行集團之一Emirates NBD獲得了初步批准，將其在印度的現有分行轉為全資子公司——從程序上為Emirates NDB參與長期懸而未決的政府及印度人壽保險公司持有的IDBI銀行股權出售競標鋪平了道路。
麥格理資本證券印度公司董事總經理兼金融服務研究主管蘇雷什·加納帕西表示，儘管有人對監管機構允許更多外資銀行進入（這將帶來長期資本）表示歡迎，但不必過度解讀。
印度相對嚴格的銀行所有權規則僅在無人能提供充足資本時才會放寬——例如2016年多倫多Fairfax集團對天主教敍利亞銀行的扭虧為盈投資，以及2020年新加坡星展銀行對拉克希米維拉斯銀行的救助合併。
加納帕西指出，印度儲備銀行始終扮演着"選擇性守門人"角色。
此外，他預計Yes銀行的財務回報不會快速改善，由印度國家銀行、HDFC銀行和ICICI銀行等五大行主導的銀行業競爭格局也不會出現重大變化。
“我要真相。”
就在Yes銀行救助案落幕之際，因迪斯因德銀行正因會計缺口被指控欺詐而面臨虧損擴大。同時IDFC第一銀行2020年以來的第六次增資也陷入公司治理爭議。股東雖批准了華平投資與阿布扎比投資局8.77億美元注資，但否決了華平投資委派董事進入銀行及其委員會的權利。
機構投資者諮詢服務公司(IiAS)創始人兼董事總經理阿米特·坦登表示，與十年前全行業爆發的壞賬危機不同，近期事態發展具有"偶發性"，這要求我們必須持續加強治理流程。該代理諮詢公司建議IDFC第一銀行的股東否決該決議，因其未設定最低持股門檻且損害了董事會獨立性。
“如果印度要成為5萬億美元經濟體，我們需要更多銀行，以及規模更大的銀行，“坦登補充道。
“我感覺到了需求…對速度的需求。”
別被這些動作迷惑——它們正發生在相當滯漲的增長環境中。隨着大企業貸款和無擔保消費貸款等關鍵領域需求疲軟，銀行信貸增速已從去年超過16%放緩至不足11%。
當前銀行體系的資產負債表健康狀況是近二十年來最佳，消費貸款和小額信貸的新增違約情況似乎可控。但加納帕西表示，增長仍是"最大隱憂”。
據他分析，佔貸款組合近50%的企業信貸需求未見改善跡象。中小企業借貸雖然增長相對強勁，但基數小得多，並受到特朗普貿易戰的威脅。至於個人貸款，印度城鎮地區的消費需求尚未實質性復甦。
這是經濟的一個功能。“我們被困在6%的GDP增長區間，對銀行還能期待什麼，“加納帕西説。
也許無聊對銀行業有效。這個週末我要去電影院看一部懸疑片。
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第二焦點：如何投資100萬盧比
印度股市經歷了長達十年的牛市，散户對股票的狂熱追捧近期卻面臨增長放緩、全球貿易戰和印巴邊境緊張局勢的三重打擊。
至少可以説，這是令人困惑的一年。在這樣的時期，投資者該如何配置資產？我們邀請了四位專家——Nilesh Shah、Monika Halan、Devang Shah和Sandeep Bagla——探討100萬盧比的投資策略。
彭博社廣受歡迎的《投資指南》系列登陸印度插圖：Ariel Davis專家建議從保守型（大盤股基金）到時效型（長期債券基金）乃至精神層面（投資自我）應有盡有。
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您如何看待這些投資建議？歡迎發送至[email protected]。感謝閲讀，另請注意上週Sabyasachi Ray職銜更正：他是GJEPC執行主編。——Menaka
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