香港股市異動引發多年來最大興奮——彭博社

香港股市正迎來多年未見的活躍景象，數筆數十億美元的鉅額交易提振了市場情緒，並引發對更多交易即將到來的期待。

“我認為香港和中國市場已經很久沒有出現過這種熱度了，“摩根士丹利亞太區股票資本市場主管Cathy Zhang表示。

彭博彙編數據顯示，2025年至今香港的首次公開募股和增發已籌集265億美元，遠高於一年前的38億美元，創下自2021年（當年為創紀錄年份）以來的最高水平。

中國巨頭企業三筆超50億美元的股票發行推動了這波熱潮。最新的是電池製造商寧德時代的上市，這是今年全球最大規模的IPO。此前小米集團和比亞迪在3月份合計出售了價值超110億美元的新股。

香港市場復甦

IPO及增發募資額創2021年以來新高

來源：彭博社

若快時尚巨頭希音集團最終選擇在香港而非倫敦進行IPO，這將成為香港又一筆備受矚目的交易。

儘管全球局勢動盪、貿易戰威脅持續以及中國內需疲軟，但由於估值仍具吸引力，投資者仍爭相入市。

“當前全球正經歷更廣泛的結構性調整，不僅體現在貿易流向上，也反映在資本配置中，”高盛集團除日本外亞洲股票資本市場主管James Wang表示，“我們正逐步觀察到資本從美國流向部分新興市場，包括印度和香港。”

彭博行業研究分析師Marvin Chen指出，在中美關係緊張的背景下，隨着中國企業將IPO轉向香港，該地區有望成為受益者，這有助於提振市場情緒。摩根士丹利前亞洲區主席史蒂芬·羅奇也持相同觀點。

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香港當前待上市企業中，大部分是受政策支持鼓勵赴港融資的內地企業，因境內市場募資環境仍顯低迷。

從左至右：Cathy Zhang、施祺、James Wang圖片來源：摩根士丹利/中國國際金融股份有限公司/高盛集團寧德時代較為特殊，其港股現較深交所股票存在溢價，自5月登陸港交所以來已上漲約18%。江蘇恆瑞醫藥上月通過IPO在港募資13億美元，上市首日股價亦短暫超越其上海A股。這些案例可能進一步推動內地企業考慮赴港上市。

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“寧德時代上市為香港市場注入了積極動力，我們建議客户現在是推進資本市場計劃的良機，”中金公司資本市場部副總經理施琦表示。

不過她也提醒道：這不會是一次“單邊上漲行情”。