航空航天業蓄勢待發 卻被關税政策拖住後腿——彭博社

Thomas Black

部分波音飛機擁有超過100萬個零部件。

攝影師：David Ryder/彭博社

航空航天業的巨頭們將於下週齊聚巴黎參加航展，雖然訂單公告通常佔據頭條，但今年價值增長的真實驅動力將是受重創的航空供應鏈進一步復甦——儘管新的障礙已經出現。

全球需要更多飛機。航空公司希望擴充機隊並替換運營成本更高的老舊機型。空客公司與波音公司都希望增產。唯一的阻礙是航空供應鏈的恢復——這個受新冠衝擊最嚴重的行業因其獨特結構成為復甦最緩慢的領域。

彭博觀點最高法院剛剛為DOGE敞開了王國大門CEO們沒意識到批評者讓他們成為更好的領導者加拿大建不成的輸油管道，“第51州"或許可以反覺醒運動只會讓赫格塞思和盧比奧顯得狹隘就在專業機械車間剛恢復元氣準備應對波音大幅增產之際，行業又面臨關税引發的動盪，這可能導致成本上升及稀土等材料的短缺。

全球航空航天業捲入唐納德·特朗普總統重構世界貿易的嘗試並無太大意義。包括國防領域在內的美國航空航天業，是唯一保持年度貿易順差的重要製造業活動——規模約750億美元。該行業由北美和歐洲公司主導，亞洲尤其是中國在其中扮演的角色微乎其微，這樣的產業屈指可數。這意味着飛機制造不像造船那樣構成國家安全問題。相反，商用航空航天供應鏈還支撐着強大的軍事領域，使其成為安全資產。

當航空公司、飛機制造商和投資者期待增產之際，供應商卻面臨鋼鐵和鋁材50%的關税。此外，航空航天工業協會在致商務部的信函中列舉了27種關鍵材料，如石墨、鈷和鈦，若中國切斷供應，這些材料可能變得稀缺或昂貴。

商務部剛結束針對歐盟的232條款貿易調查的公眾意見徵集，該調查涉及商用飛機及零部件進口。鑑於航空航天貿易順差的存在，以及為應對即將到來的增產需要僱傭更多美國工人，此項調查的目的尚不明確。

此外，北美與歐洲航空航天產業已形成深度依存關係。看看空客和波音窄體客機都青睞的LEAP發動機就明白了——這款由美國通用電氣航空與法國賽峯集團合資的CFM國際公司製造的航空發動機，正是跨大西洋產業協作的典範。美歐雙方其實早有前車之鑑：2004年開啓的航空補貼爭端持續17年，期間雙方互徵波音空客關税，直到2021年才達成協議停止這場補貼指控與懲罰性關税的拉鋸戰。空客自2019年起持續蠶食大型客機市場份額，但這主要歸咎於波音自身。其明星機型737 MAX因兩起空難在2019年停飛；去年1月飛行中艙門脱落事件導致美國聯邦航空侷限制其產能；而2024年底持續近兩月的罷工更令生產幾近停滯。

復甦在望？

飛機交付量回升取決於供應鏈修復進度

資料來源：彭博社、公司財報

當2020年3月疫情來襲時，波音供應商尚未從737停飛中恢復。與汽車或冰箱的大規模生產不同，全球每年大型商用飛機產量僅千餘架。波音首席執行官凱利·奧特伯格近期透露，某些機型零部件超過百萬個。

這種由小型專業零部件製造商組成的結構使得航空航天供應鏈在疫情期間尤為脆弱。經驗豐富的工人離開了該行業。由於美國聯邦航空管理局（FAA）對零部件認證的嚴格規定，引入新供應商可能需要數年時間。飛機制造商和大型供應商不得不組建團隊提供技術支持、財務援助甚至人力支援，以幫助這些製造商在需求衝擊和人才流失中維持運營。2020年，大型商用飛機交付量從2018年的峯值1606架驟降至723架。

疫情造成的損害仍在持續，但供應鏈正在改善。通用電氣首席執行官拉里·卡爾普在5月28日伯恩斯坦會議的網絡直播中表示，此前給通用電氣帶來問題的供應商現在95%的時間都能履行交付承諾，這一比例是去年的兩倍。“不存在單一的瓶頸，“卡爾普説，“而是有上千個，而且情況還在變化。“賽峯集團和RTX公司旗下的普惠發動機公司今年早些時候遭遇工廠罷工，進一步加劇了生產壓力。航空公司仍在應對普惠GTF發動機的零部件召回問題，這些發動機需要耗費高昂的維修時間進行更換。

賽峯集團首席執行官奧利維爾·安德里斯在4月25日的財報電話會議上表示，供應商們抱怨關税推高了成本。“有些供應商告訴我們，他們基本上希望我們承擔額外成本，甚至有些人威脅要停止供貨，“他説。

發動機製造商的困境導致空客積壓了17架僅缺發動機的飛機，空客首席執行官紀堯姆·福裏戲稱這些飛機為"滑翔機”。

“這種情況將持續到夏季，由於CFM發動機短缺，滑翔機數量可能會增加，“福裏在4月30日的財報電話會議上表示。

發動機並非供應鏈中唯一的瓶頸。2月份的一場大火燒燬了伯克希爾哈撒韋公司旗下精密鑄件部門在賓夕法尼亞州運營的航空緊固件工廠。其他障礙還阻礙了美國聯邦航空管理局對頭等艙座椅的認證，這導致飛機交付延遲。為提高機身運輸的質量和可靠性，波音採取了極端措施，同意以超過80億美元（含債務）的價格收購Spirit AeroSystems公司。空客正在收購為其提供飛機機身部件的Spirit資產。

波音將推動產量增長，僅僅是因為其基數太低。去年該公司僅交付了348架飛機，而空客交付了766架。在2019年災難發生前，波音一直在交付量上保持領先。

航空動力諮詢公司董事總經理凱文·邁克爾斯表示，當奧爾特伯格試圖改革製造文化並重建波音作為領先商用飛機制造商的地位時，供應鏈需要能夠信任波音能提供穩定的飛機生產節奏。波音於8月聘用的奧爾特伯格在供應商方面擁有豐富經驗；他逐步晉升成為生產駕駛艙系統的羅克韋爾柯林斯公司首席執行官。“凱利止住了對波音信心的下滑，“邁克爾斯説。“人們越來越樂觀地認為波音正朝着正確的方向前進。”

作為美國製造業基石的航空航天工業，正蓄勢待發準備增產，這將推動美國飛機出口。但願特朗普的關税戰不會折損其發展勢頭。

更多彭博社觀點：

想要更多彭博觀點？終端用户請訪問OPIN <GO>。或訂閲我們的每日簡報。