印度市場動態：全球資金迴流但美國ETF持續外流——彭博社

Ashutosh Joshi

在交易日開始前，我們為您梳理了可能影響市場的關鍵新聞和事件。今日關注焦點：

  • 市場基礎設施公司
  • 謹慎的債券發行方
  • 非銀金融公司

早安，我是孟買股票市場記者奇蘭吉維·查克拉博蒂。本地股市可能平淡開盤，與陰沉的都市天空相呼應，Nifty期貨指數預示開盤表現疲軟。此前特朗普總統宣佈兩週內實施單邊關税政策，導致亞洲股市走弱。今日稍晚公佈的消費者價格通脹數據預計將進一步放緩，但由於短期內不太可能繼續降息，對多頭而言難言樂觀。

估值擔憂拖累市場基礎設施公司

經歷大幅上漲後，投資者對孟買證交所和印度中央存管服務公司的股票轉向謹慎。競爭對手（特別是國家證交所和NSDL）即將上市的預期正引發估值重估。雖然國家證交所即將進行的IPO為孟買證交所股票注入活力，但Arihant Capital分析師對其過度依賴股票衍生品板塊及相對較高的結算費用表示擔憂。據報道，NSDL尋求的估值也遠低於上市競爭對手CDSL。

收益率攀升令債券發行方趨於謹慎

上週五印度央行祭出流動性"火箭筒"後債券市場的初步興奮情緒迅速消退。隨着本週收益率小幅走高，兩家國有巨頭——印度石油公司(IOC)和電力金融公司(PFC)——取消了債券發行計劃，選擇等待收益率企穩。由於央行暗示進一步降息空間有限，投資者對鎖定債務長期頭寸顯得興趣缺缺。

資金充裕的銀行可能搶佔非銀金融機構地盤

印度央行上週出人意料的流動性注入對非銀金融機構而言喜憂參半。IIFL分析師指出，得益於前置性降息和更快的利率傳導，固定利率型非銀機構可能獲得約1%的盈利提升。但他們也警告稱，隨着銀行尋求消化過剩流動性，來自銀行的競爭將加劇，尤其在汽車金融等高收益領域。IIFL看好喬拉曼達蘭投資金融公司、五星商業金融和PNB住房金融。

分析師行動：

  • 班薩爾線材被DAM資本首次覆蓋給予"買入"評級，目標價481盧比
  • 印度工程師公司被DAM資本下調至"中性"，目標價230盧比
  • AU小金融被Asit C Mehta首次覆蓋給予"持有"評級，目標價794盧比

彭博今日精選三則要聞：

最後…

儘管本季度全球資金管理者重拾對印度股市的興趣，淨買入達30億美元，但部分美國基金仍持謹慎態度。美國最大印度股票ETF正面臨連續第四個季度創紀錄的資金外流，同時該基金季度交易量創下2020年3月以來新高。

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