凱雷集團為英國電信養老金收購策略籌集6億美元資金 - 彭博社

凱雷AlpInvest正在為一家英國主要養老基金管理的私募股權策略提供流動性，這是投資者轉向所謂基金融資交易的最新例證，因為收購公司難以返還現金。

凱雷集團的私募股權平台幫助安排了一筆6億美元的優先股融資，用於Federated Hermes代表英國電信養老金計劃管理的10億美元投資計劃，根據週二的一份聲明。該計劃於2019年開始投資，持有全球初級基金和中低端市場收購交易的共同投資組合。

英國電信養老金計劃是英國最大的公司養老金計劃之一，資產超過350億英鎊（475億美元），每年向養老金領取者支付約28億英鎊。

交易和首次公開募股的放緩一直在損害私募股權基金，這些基金難以向投資者返還資本。過去幾年，許多基金轉向“淨資產價值”貸款，他們使用持有的投資組合作為抵押品，從專業基金或銀行借款——通常利率非常高。

儘管NAV貸款的支持者認為這些貸款由多樣化的資產組合支持，使其比單一企業的典型公司貸款更安全，但批評者擔心這種融資只會增加私募股權行業的槓桿。

“我們在今年剩餘時間有一個相當有趣的管道，”凱雷AlpInvest全球投資組合金融主管邁克爾·哈克説。哈克表示，公司預計推動這一趨勢的主題包括美中經濟脱鈎對投資者行為的影響、美國捐贈基金日益增長的流動性需求，以及歐洲保險公司面臨的監管壓力。

凱雷AlpInvest今年為其戰略組合金融基金II籌集了32億美元，該基金為私募股權和私人信貸基金提供融資，協助資助普通合夥人承諾以及為主權財富基金和資產管理公司進行投資組合再資本化。