阿聯酋：對沖基金交易員正推動企業遷往迪拜、阿布扎比——彭博社

迪拜如今擁有超過75家對沖基金，而十年前僅有10家左右。

攝影師：Natalie Naccache/彭博社2023年末，對沖基金老將Danny Yong錯失了一位他極力爭取的交易員。並非因為對方不願加入他的公司，而是此人一心想要遷往競爭城市。

Yong的Dymon亞洲資本總部設在新加坡，那位交易員原本也在新加坡工作。但最終勝出的是一家在迪拜設有辦公室的競爭對手。被拒數週後，這位Dymon聯合創始人做出決定：若人才流向沙漠，我們亦將隨行。其公司於去年10月在迪拜開業，已簽署更大辦公場所的租約，目標在年底前配備10名投資組合經理。

Dymon倉促的海外擴張表明，即便是新加坡這樣的低税重鎮，近來也難以抗衡阿聯酋的吸引力。這還印證了另一現象：對沖基金不僅被阿聯酋主權基金和富豪家族掌握的逾3萬億美元資金所吸引，更被其優秀員工推動着做出選擇。

Danny Yong攝影師：Giulia Marchi/彭博社隨着中東戰事升級——尤其是以色列與伊朗的衝突及美國可能介入的猜測（最令人擔憂的），近期人才湧入潮能否持續引發疑問。但為阿聯酋引進金融人才的專業人士表示，該國已不再被自動等同於整個動盪地區。

“自然對市場情緒產生了一定影響，”Rahnpreet Sandhu表示，他是迪拜Durlston Partners的獵頭顧問。“但大多數人感知到的風險，實際上比主要投資者和基金在決策時考量的因素更為嚴重。”

受零個人所得税、東西方兼顧的時區以及為富人量身定製的生活方式的吸引，儘管過去兩年地區緊張局勢加劇，許多交易員仍要求調往迪拜。在人才爭奪戰中，對沖基金也希望能讓他們滿意。

阿聯酋對沖基金規模較小但增速最快

2023年以來美國註冊對沖基金投資員工數量變化百分比（按地區）

來源：彭博新聞對ADV表格備案的分析

注：數據包括向美國監管機構提交的文件中報告至少有一個阿聯酋辦事處的公司。

倫敦是迄今為止因人才流失至阿聯酋而失去最多工作崗位的城市。印度國民，包括Dymon錯失的那位招聘對象，尤其被這個比其他樞紐更接近家人和家鄉的地方所吸引。根據迪拜國際金融中心的數據，在該中心工作的146個國籍中，印度人是最大的羣體，英國人位居第二。

“這是吸引人才的關鍵辦公室，”總部位於倫敦的Taula Capital Management創始人Diego Megia談到他在迪拜的業務時表示，該公司去年完成了有史以來最大規模的對沖基金之一。“那些不能提供這種條件的基金，確實處於劣勢。”

並非所有人都認同阿聯酋是該行業不可或缺的選址這一觀點，即便拋開地區戰爭風險不談。城堡投資的肯·格里芬不希望他的交易員在沒有完整團隊支持的低税中心工作，因為這會影響協作。法薩納資本創始人弗朗切斯科·菲利亞數十年來頻繁往返該國，他警告那些以為僅憑地理位置接近就能輕易獲取其龐大的主權和家族財富資源的公司，將面臨殘酷的覺醒。

“我認為他們中90%的人會失望，“他説。

然而，這一切都未能阻止員工主導的出走潮。據一位不願具名的知情人士透露，行業巨頭千禧管理公司在迪拜開設辦事處，是因為一個團隊希望在那裏工作，且公司預期該市場將增長。其他人也要求加入，辦事處便自行發展壯大。如今，該辦事處擁有約120名員工和大約25個團隊。

Brevan Howard已將阿布扎比打造成一個關鍵交易中心，其創始合夥人特里豐·納齊斯——Brevan中的"N”——常駐於此。億萬富翁史蒂夫·科恩的Point72資產管理公司於2022年在迪拜開設辦事處，這是由員工需求推動的，現在當地已有40多名員工。德米特里·巴利亞斯尼的同名公司剛剛開設了第二層辦公空間，這將使其32人的運營能力在幾年內翻倍。

在阿布扎比經營家族辦公室Sun Foundation的巴斯卡·達斯古普塔講述了一位對沖基金經理的故事，這位經理在一次訪問中愛上了一位迪拜女性。他的公司為此在該市開設了辦事處。

緊密相連

一些定期舉辦的社交活動印證了這裏蓬勃發展的對沖基金圈。阿布扎比有個名為"副業小分隊"的行業高管非正式聚會，參與者達數百人，下設從品酒到高爾夫等各類興趣小組，並在迪拜和多哈設有分會。

該市的LINK活動更為熱鬧。最近在高級餐廳L’Eto，還能看到一羣圍坐編織的銀髮女士，其中不少是來探望在此從事金融業的子女的僑民母親。

阿布扎比每月舉辦的LINK活動。來源：ADGM迪拜國際金融中心(DIFC)與阿布扎比全球市場(ADGM)這兩個志在吸引全球資產管理機構的金融中心，正在展開更積極的招攬。疫情期間當多數國家關閉國門時，阿聯酋卻敞開大門，最初只是涓涓細流的人才遷徙，如今已形成規模性遷移浪潮。

這兩座相距90英里沙漠的姐妹城市，通過一條兩端聳立着摩天大樓的林蔭大道相連。它們正派遣代表團前往競爭城市，並積極爭取對沖基金落户——行業頂層的持續盈利繁榮形成了強大吸引力。

迪拜目前擁有75家此類機構，而十年前僅有10家左右。其金融中心正在建設更多辦公樓，並專門規劃了對沖基金專區。阿布扎比金融中心所在的Al Maryah島，從業人員數量一年內增長了17%。

“他們在迪拜國際金融中心（DIFC）和阿布扎比全球市場（ADGM）的佈局絕非一時風尚，”四月從倫敦遷居迪拜的基什·德賽表示，他正在當地籌建圖爾馬林合夥公司的業務，“我預計這種單向流動趨勢將持續多年。”

財富遷徙潮

阿聯酋之所以能成為吸引富豪資產管理人的磁石——摩納哥和邁阿密等其他熱點地區也在較小範圍內崛起——得益於傳統金融中心的退讓。

與倫敦、紐約、香港、新加坡或巴黎不同，這裏既缺乏流動性市場的深厚交易歷史，也沒有本土對沖基金生態體系或世界頂尖大學輸送的精英人才流水線。相反，這兩個酋長國通過最大限度消除障礙贏得了領地。

遷往阿聯酋的對沖基金員工多數來自英國

過去五年遷往阿聯酋主要對沖基金任職的176名專業人士樣本

數據來源：彭博對Revelio Labs數據的分析

注：Revelio Labs數據源自LinkedIn、Xing等在線職業檔案彙總的全球勞動力信息 *其他包括來自加拿大、法國和意大利的專業人士

他們受益於交易員難以獲得新加坡永久居留權，以及香港嚴厲的防疫政策。倫敦梅菲爾和聖詹姆斯區作為美國以外最大對沖基金聚集地，正逐漸告別那個接納各類富豪的黃金時代。富人們正試圖逃離英國税務改革。

保羅·馬歇爾(Paul Marshall)在12月公佈阿布扎比分支機構計劃時，列舉了一系列不滿。這位掌管約700億美元資產的倫敦對沖基金經理（同時持有一家右翼新聞頻道股份）表示：“所得税率：英國45%，阿布扎比零；資本利得税：阿布扎比零，英國剛漲到24%。所以在税收方面，阿布扎比完勝。”

保羅·馬歇爾出席倫敦"負責任公民聯盟"會議。圖片來源：Parsons Media/eyevine/Redux阿聯酋還試圖擺脱其作為外國人臨時居留地的形象。疫情期間，該國開始改革將居留權與就業綁定的舊模式：放寬富人"黃金"簽證條件、取消企業必須由本地人控股的要求、實行週一至週五工作制、允許未婚伴侶合法同居，並着手簡化行政程序。

托馬斯·馬格里森是另一位因工作和個人原因遷居的人士。這位代表經紀商Marex為對沖基金牽線投資者的專業人士，辭去倫敦工作隨律師妻子移居迪拜——其妻最初因英國防疫限制措施選擇留下後，最終決定長期定居。

迪拜國際金融中心管理局業務發展總監薩爾曼·賈弗裏表示：“對許多人來説，最初的延長停留最終變成了永久遷移。”

但問題在於，對於缺乏可投資機會的地區而言，阿聯酋的這場引資行動能取得多大成功？除了為房地產經紀人、餐廳老闆、私立學校等羣體帶來利益外，它對經濟的終極價值又是什麼？

“真正具有重大價值的是其所代表的智力資本，“阿布扎比全球市場(ADGM)市場發展主管阿爾温德·拉馬穆爾蒂(Arvind Ramamurthy)表示。

目前，企業主要將迪拜和阿布扎比作為貿易前哨，而非投資市場。本土對沖基金初創企業幾乎可以忽略不計。與紐約和倫敦相比，阿聯酋仍屬小字輩。新來者抱怨辦公室短缺、租金飆升和學位難求。

“他們是為了獲取資本才這麼做，我認為這是遷往那裏的通常動機，“Fasanara的菲利亞説。“我不認為他們會感到開心。“儘管如此，他仍在今年2月開設了阿布扎比辦事處，正在申請全面牌照，計劃一年內招聘20名員工。

就業競爭和職位相對稀缺也使得在阿聯酋的對沖基金之間跳槽變得困難，這對於一個將招聘和解僱視為業務常態的行業來説是個難題。考慮到高昂的住房開支，在這個國家失業會立即讓人感到壓力。萊坊(Knight Frank)數據顯示，去年價值1000萬美元及以上的豪宅成交達435筆，幾乎與倫敦和紐約的總和持平。

此外還有堅持不來的機構。對沖基金交易員的最大僱主之一城堡證券(Citadel)尚未設立辦事處。對格里芬而言，人才深度而不僅是税收優惠才是擴張關鍵。德劭集團(DE Shaw)2009年曾在阿聯酋設點後撤離，是另一家缺席的巨頭。

儘管更廣泛戰爭的危險正在逼近，其他人仍保持樂觀。

“考慮到地緣政治和宏觀經濟的不穩定性，我們不知道一個城市的長期可持續性、宜居性和可工作性，“太陽基金會的達斯古普塔説。但有一個"三到五年的窗口期，有非常積極的因素吸引投資組合經理和對沖基金來到阿聯酋，而傳統地點則存在負面因素。”