(NVDA) 英偉達股價突破 4萬億美元市值近在咫尺 - 彭博社

英偉達公司聯合創始人兼首席執行官黃仁勳宣佈推出新芯片。

攝影師：Bridget Bennett/彭博社在英偉達公司成為首家市值突破1萬億美元的芯片製造商創造歷史兩年後，它即將迎來更驚人的里程碑：成為全球首家市值達到4萬億美元的企業。

今年早些時候中國深度求索公司的崛起導致英偉達股價暴跌，並引發市場對人工智能基礎設施支出即將放緩的擔憂，但該公司股價已反彈至歷史新高。

其最大客户仍在全力推進投資，其中大部分資金流向其計算系統。自4月低點上漲64%後，其市值已達3.78萬億美元，超越市值3.70萬億美元的微軟公司，再次成為全球最具價值企業。

英偉達在4萬億美元市值競賽中佔據領先地位

來源：彭博社

隨着不斷擴大的客户羣爭相搶購英偉達最新AI加速器，而競爭對手仍遙不可及，看漲者押注這家芯片製造商的股價仍有巨大上漲空間。

“我們相信英偉達確實擁有獨一無二的市場定位，這種優勢將持續未來十年以上，“Loomis, Sayles & Co.首席投資官兼成長型股票策略團隊創始人Aziz Hamzaogullari説道。

持此觀點者並非Hamzaogullari一人。本週，Loop Capital分析師Ananda Baruah將英偉達目標股價從175美元上調至250美元，該估值水平對應約6萬億美元市值。給予"買入"評級的Baruah預計，到2028年各類客户的AI年支出將增長至近2萬億美元。

“雖然英偉達基本面能從當前水平持續放大看似不可思議，但我們要提醒人們，英偉達實質上仍是關鍵技術的壟斷者，並擁有定價（和利潤）權，“Baruah在6月25日的研究報告中以股票代碼稱呼英偉達時寫道。

當前對英偉達等AI設備製造商的樂觀情緒與年初形成鮮明逆轉——當時中國以較低成本開發的深度求索等先進聊天機器人引發市場擔憂，認為英偉達客户將削減支出。但現實情況是，美國科技巨頭正在加碼投入更多資金建設計算基礎設施。

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根據彭博彙編的分析師平均預估，微軟、Meta、亞馬遜公司和谷歌母公司Alphabet預計將在新財年投入約3500億美元的資本支出，高於本財年的3100億美元。這些公司貢獻了英偉達超過40%的收入。

當然，仍有許多風險可能中斷英偉達的漲勢。該公司依賴台積電生產芯片，使其暴露於美國總統特朗普反覆無常的貿易政策風險中。特朗普對最嚴厲關税的90天暫停期將於7月9日結束。

與此同時，無法保證英偉達的最大客户在未來幾年不會改變支出策略。其中許多公司正在開發自己的芯片，以避免英偉達的高昂定價。

“估值取決於增長的持續性，而我們已知英偉達的大客户正試圖提高支出效率，不僅針對英偉達，還包括轉向自研芯片，“Polen資本管理公司首席投資官丹·戴維多維茨表示，“你需要非常樂觀的假設才能接受當前估值，而我們對需求前景缺乏足夠清晰的判斷。”

英偉達股票基於未來12個月預期收益的市盈率為32倍，而標普500指數為22倍。

盧米斯賽勒斯公司的哈姆扎奧盧拉里並不擔心該股的估值問題，他堅信人工智能將改變社會，並確信隨着該技術帶來的生產力提升，英偉達仍將是主要贏家。

“這並不意味着它會一直穩定發展，不會出現支出中斷的情況，但這是一場長期的結構性變革，而英偉達仍然是最大的受益者之一，“哈姆扎奧盧拉里説。“考慮到這一背景，該股看起來仍然具有吸引力。”

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