貝萊德稱不可預測的美國政策對歐洲信貸是利好——彭博社
Ronan Martin
貝萊德公司認為，若投資者從美國市場轉向，歐洲固定收益市場將從中受益。該機構對美國政策不可預測性及政府債務激增表示擔憂。
根據貝萊德固定收益展望報告，外國投資者正在撤離美國市場，若美國政府債務持續失控，其在金融市場的"特殊地位"可能面臨挑戰。報告指出，美國最大的固定收益配置機構普遍規避風險，相較於亞洲或新興市場，它們更青睞歐洲的穩定性。
“當前背景是美國的政策制定比歐洲更難以預測，而歐洲的發展方向相對明確，“貝萊德歐洲基礎固定收益投資聯席主管詹姆斯·特納表示，“這促使人們重新評估其在歐美之間的資產配置。”
報告顯示，隨着美國政府每週發行超過5000億美元債務，加之國際投資者將資金轉向其他地區，借貸成本進一步上升的風險已切實存在。
與此同時，報告指出歐洲政府債務發行量上升——部分源於德國國防和基礎設施一攬子計劃——將提升該地區債券市場的流動性。
美元外流與歐元流入對比
今年以來歐元債券基金資金流入較美元更為穩定
數據來源：通過貝萊德獲取的EPFR數據
從數據來看，這種遠離美國市場的趨勢尚未顯現——4月份海外投資者購買了六個月來最大規模的美國公司債。花旗集團策略師指出，美國市場具有深度和多樣性，其未償還的高評級公司債規模是歐元計價債券的兩倍多。
儘管如此，自4月以來，德國國債的表現仍優於美國國債，因為關税政策的混亂實施削弱了美國政府債券作為避險資產的光環。
觀看：貝萊德基本面股票投資歐洲、中東和非洲地區首席投資官海倫·朱厄爾表示，美國以外的美元投資者“在投資組合構建上正變得更加多元化”。
貝萊德的目標是保持投資組合的流動性，並在波動時期投資於利差擴大至有吸引力水平的債券。
“實現這一目標的方法是確保你能保持靈活性，並具備快速調整投資組合的能力，”特納説。