洛杉磯野火：華爾街資助針對愛迪生公司和洛杉磯水電局的訴訟——彭博社
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一月，加州阿爾塔迪納伊頓火災中，一名消防員正在向燃燒的房屋噴水滅火。
攝影師：邁克爾·尼格羅/彭博社洛杉磯野火為律師們帶來了潛在數千名新客户，以及數十億美元費用的前景。華爾街也想分一杯羹。
據參與交易的人士透露，高回報的機會促使投資銀行、對沖基金和債務投資者競相爭奪資助訴訟的合同。這還不包括專門資助訴訟的公司，過去20年，這類公司在美國已發展成為一個160億美元的產業。
根據彭博新聞查閲的招攬文件副本，傑富瑞金融集團和奧本海默控股等公司正試圖為居民針對公用事業公司提起的火災訴訟安排融資。今年的火災是美國曆史上最具破壞性的火災之一。
彭博綠色希臘橄欖油危機嚴重到引賊惦記英國養老基金押注自然帶來兩位數回報基於災難的對沖基金策略抓住新熱點南歐遭遇嚴重熱浪，當局警告野火風險針對愛迪生國際公司和洛杉磯水電局的訴訟可能涉及數百億美元的索賠，但提起訴訟的成本也很高。對於接手高風險複雜案件的律師來説，尤其是在資金儲備不雄厚的小型律所，這些資金有助於支付從客户營銷到專家證人等一系列費用。
“毫無疑問，華爾街多年來對這一市場領域表現出濃厚興趣，”薩米爾·帕裏克説道，這位研究訴訟融資的維克森林大學法學教授表示，“它已發展成數十億美元的產業，但市場透明度極低。”
儘管資助者正向火災等大規模侵權案件投入大量資金，訴訟融資仍處於監管薄弱狀態，且大多在公眾視野之外運作。
鉅額賠償
支持訴訟的投資者尋求具有高額潛在賠償且勝訴概率大的案件。有證據表明愛迪生公司的設備引發了造成18人死亡、約9400棟建築損毀的伊頓大火，該公司可能面臨超100億美元的賠償。案件定於2026年6月開庭。
此外，針對帕利塞茲大火起訴洛杉磯水電局的案件也在激增，這場火災導致12人遇難，太平洋沿岸豪宅區近7000棟建築焚燬。一家保險公司稱，僅帕利塞茲火災中20%受損建築的賠償金額就超過40億美元。
洛杉磯水電局員工在一月帕利塞德山火後修復電線杆。攝影師：帕特里克·T·法倫/法新社/蓋蒂圖片社針對律師事務所貸款起訴公用事業公司的提問，愛迪生公司指出，六年前州政策制定者設立的野火保險基金旨在確保加州主要私營公用事業公司保持償付能力，同時讓受害者獲得損失賠償。“野火基金應僅用於支持受野火影響的人羣，“愛迪生公司發言人戴維·艾森豪爾表示。傑富瑞和奧本海默的代表拒絕置評。洛杉磯水電局不予評論。
與其他針對人身財產損害的大規模民事訴訟（即集體侵權訴訟）類似，律師事務所在野火案件通常採用風險代理模式——從為受害者爭取的賠償中收取25%至40%的佣金。
雖然比例看似高昂，但這類案件前期開發成本巨大，需要進行廣泛調查以確定火災起因並分析證據。律師事務所可能需等待數年才能獲得報酬。
據協助監督案件的資深原告律師米卡爾·瓦茨透露，組成洛杉磯高等法院伊頓火災訴訟指導委員會的50多家律所，每家已同意預付5萬美元費用。數十名代理洛杉磯火災案件的律師要麼未回應關於訴訟融資的討論請求，要麼拒絕就此置評。
第三方資助機構
包括投資公司和資產管理公司在內的第三方資助機構通過提供覆蓋全部案件量的貸款，幫助律所分擔成本。這種被稱為訴訟融資的機制通常伴隨着兩位數的年化利率，可能超過20%。
這類貸款通常在三到四年後到期，屆時必須償還或進行再融資。貸款方通常會要求籤署保密協議以保持其安排的非公開性。貸款方的回報並非來自對受害者的賠償款。
2019年北加州一系列大規模山火導致該州最大公用事業公司PG&E集團破產時，傑富瑞是 wildfire訴訟融資領域的先驅資助機構之一。該公司特殊狀況部門在1月16日發給一位處理洛杉磯火災案件資深律師的招攬郵件中，重點宣傳了這段經歷。
據交易相關人士透露，如今市場充斥着願意接受較低迴報的資助機構，而非PG&E交易產生的高倍數收益。
傑富瑞經手的律所貸款通常提供數千萬美元資金用於擴充案件儲備和支付法律費用。知情人士表示，這些貸款對律師資金使用速度設有限制，並確保資助方獲得最低迴報。因涉及機密信息，這些人士要求匿名。
奧本海默招攬業務
管理着280億美元資產的奧本海默公司同時擔任資金方中介。
該公司特殊資產交易聯席主管羅恩·萊德在3月17日發給彭博新聞的招攬郵件中表示，奧本海默正"代表大型機構資產管理公司"為火災受害者代理律所提供融資方案。他補充説，奧本海默的客户有意"購買律師的勝訴酬金，這與野火案件的結果直接相關”。
另據彭博新聞三月報道，奧本海默一直在交易與伊頓和帕利塞茲火災相關的保險公司索賠。參與此類交易的對沖基金遭到加州監管機構反對，稱其屬於"投機性"操作。
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所謂代位求償權的轉讓，使投資者在公用事業公司被認定對火災損失負有責任時，可獲得保險公司的賠償權利。在PG&E破產案期間，代位求償權交易十分活躍，傑富瑞集團當時既作為投資者也作為經紀商參與其中。
伊頓火災
對投資者而言，伊頓火災訴訟可能格外具有吸引力。雖然尚無調查機構確定1月7日晚風暴期間引發大火的起因，但愛迪生公司首席執行官已承認，“間接證據”指向該公司設備。這包括顯示愛迪生輸電塔底部乾燥植被中突然竄出火焰的視頻片段。
愛迪生國際公司CEO佩德羅·皮薩羅攝影師：埃裏克·塞耶/彭博社對起訴愛迪生公司的律師更有利的是，加州在追究公用事業公司火災責任方面門檻較低。根據反向徵收法律原則——當公用事業損害私人財產時業主有權獲得賠償——受害者無需證明公用事業公司存在過失，只需證明其設備引發了火災。
由於加州野火基金的存在，愛迪生公司像PG&E那樣破產的風險要小得多。這個州政府支持的基金將在公司通過自身保險承擔首筆10億美元賠償，且未被認定存在不當行為時，為愛迪生公司提供後續賠付。
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圍繞提高透明度和對收益徵税的一系列提案，訴訟融資問題變得尤為敏感——這些立法努力得到了包括美國商會在內的商業團體支持。
在審理野火案件的洛杉磯高等法院，法律事務所無需披露資金來源。但根據加州律師職業道德準則，該州律師通常必須向客户告知訴訟融資安排。
野火索賠律師
部分野火索賠律師表示曾獲融資邀約但予以拒絕。
洛杉磯律師理查德·布里奇福德代理着500多名因一月火災損失住宅和企業的索賠客户，他表示火災後不久就開始收到融資邀約（至今仍在接收），但拒絕接受外部資金。
“我絕不希望因急於償還大額債務而被迫讓客户接受不合理的和解方案，“這位65歲的律師三月份在帕薩迪納酒店向二十餘名潛在客户説明。
但對於資金實力不足以對抗電力公司律師團隊的業主代理律師而言，融資可能至關重要。資深人身傷害律師安妮·安德魯斯表示雖未在火災案件中接受融資，但不反對同行合理利用該渠道。
“無論是你富有的叔叔，街角那家傳統銀行，還是華爾街的資助者，只要你保持這種關係的誠信，並且不影響你對客户的判斷，我相信這對想要從事法律工作的人，尤其是年輕人來説，是一種益處，”安德魯斯説。