美股延續漲勢 交易員在關税樂觀情緒推動下追逐反彈——彭博社

一名交易員在紐約證券交易所大廳工作。

攝影師：Michael Nagle/彭博社隨着特朗普政府與主要貿易伙伴在關税截止日期臨近時取得談判進展，美國股市應聲上漲。

標普500指數在紐約時間上午9:31上漲0.3%，該指數上週五剛創下歷史新高。以科技股為主的納斯達克100指數攀升0.5%。

儘管白宮似乎未能兑現其承諾的全面全球貿易改革，但隨着特朗普總統設定的7月9日截止日期前有望與十餘個貿易伙伴達成協議，股市獲得提振。看似

在税收政策方面，參議院多數黨領袖約翰·圖恩正加緊爭取在特朗普設定的7月4日截止日期前通過其大規模税收與支出法案。風能和太陽能股票下跌，因參議院最新版本法案擬更激進地逐步取消可再生能源項目的關鍵税收優惠。特斯拉公司成為早盤下跌的"七巨頭"企業之一，該法案同時削減了電動汽車能源抵免。

隨着上半年接近尾聲，推動標普500指數創下2月以來新高的風險偏好走勢未見消退跡象。距季度財報季開啓還有兩週時間，投資者正關注仍具韌性的經濟數據，以及與中國、歐盟等主要夥伴貿易談判取得進展的跡象。

“2025年下半年股市的配置堪稱‘金髮姑娘’狀態，貿易協議、2017年減税政策可能延長、地緣政治緊張局勢緩和，以及美聯儲對近期降息態度轉暖，”Bellwether Wealth總裁兼首席投資官克拉克·貝林表示。“這種積極勢頭可能持續一段時間，但投資者始終需為波動做好準備。”

德意志銀行指出股票回購對近期股市上漲的推動作用，標普500指數成分股今年總規模預計達1.1萬億美元。摩根士丹利的邁克爾·威爾遜稱只要失業率未顯著上升，美聯儲降息可能提振美股。

與此同時，摩根大通策略師米斯拉夫·馬特卡表示，若美聯儲降息伴隨經濟增長疲軟，美股可能承壓。傳奇做空者吉姆·查諾斯警告人工智能生態可能面臨回調。

個股方面，Circle互聯網集團公司在摩根大通（本月其IPO主要承銷商）以減持評級啓動覆蓋後下跌。Moderna公司因實驗性流感疫苗在後期試驗中達成目標而上漲，為其銷售聯合疫苗的更廣泛戰略掃清道路。美國銀行股走高，因該行業巨頭上週五輕鬆通過美聯儲年度壓力測試。

在期權市場，追蹤標普500指數的最大基金尋求下跌保護的需求在過去一週迅速下降，這一動向通常意味着看漲情緒正在積聚。與此同時，英偉達公司看漲期權的成交量幾乎是看跌期權的三倍，這是自一月份以來的最大差距。

對沖基金也加入了搶購熱潮。由於多頭買入和空頭回補（後者影響較小）的推動，基金經理已連續第八週淨買入美股。美國多空頭總槓桿率出現自四月初以來的最大降幅，而淨槓桿率（即多頭頭寸減去空頭頭寸）則有所上升，這表明對沖基金減少了空頭敞口。

至少有一類投資者預計將拋售美股。隨着標普500指數重回歷史高點，美國養老基金預計將在週一的六月再平衡操作中拋售約280億美元的股票。根據高盛數據，按絕對美元價值計算，這一拋售規模在過去三年的所有買賣預估中位列第89百分位。