RBC憑藉學校債務激增重奪市政債券承銷商亞軍寶座——彭博社

加拿大皇家銀行資本市場乘着今年上半年美國州和地方債券發行量創紀錄的浪潮，重新奪回了市政債券承銷商第二名的位置。

根據彭博彙編的數據，這家加拿大銀行在2025年前六個月2785億美元長期市政債券總髮行量中的市場份額上升至約10.5%。回溯至2013年的上半年數據顯示，該行曾在2023年首次達到第二位，但去年將這一位置讓給了摩根大通，滑落至第三位。美國銀行繼續保持榜首位置。

摩根大通的一位發言人拒絕對市場份額的變化置評。美國銀行的代表沒有立即回覆尋求評論的電子郵件。

該行市政金融主管鮑勃·斯潘格勒表示，今年加拿大皇家銀行在高等教育、K-12學校和交通運輸等債券銷售增長的領域取得了進展，幫助其擴大了市場份額。根據彭博彙編的數據，高校和地方學區的債券銷售躍升了近40%，超過了市政債券總髮行量18%的增幅。

“這是一段漫長的旅程，”自2020年起領導加拿大皇家銀行市政金融部門的斯潘格勒在一次採訪中表示。“我們一步一步地建立了這項業務。”

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斯潘格勒補充説，RBC今年在協商市政債券交易中已升至首位，並且是高等教育領域最大的承銷商之一。

RBC重返第二位

隨着市政債券市場銷售額邁向紀錄，加拿大銀行份額增長

來源：彭博社

注：市場份額數據截至每年12月31日，2025年數據截至6月30日。

承銷商排名在花旗集團和瑞銀集團近兩年前開始退出公共金融業務後發生變動，期間該行業經歷了自金融危機以來最大的人才和市場變化之一。例如，花旗多年來一直是排名靠前的市政債券管理者。

RBC市政債券銷售和交易主管基思·所羅門表示，自花旗退出以來，RBC在其市政債券交易部門增加了更多資源，並見證了市場份額的增長。

RBC的順風

高等教育債券，如為12億美元銷售的加州大學系統和為雪城大學的4.357億美元交易，是推動RBC在2025年上半年份額上升的部分原因。在交通領域，RBC主導了俄亥俄州12億美元銷售的哥倫布地區機場管理局交易。住房仍然是該銀行最大的市政債券領域。

斯潘格勒估計，加拿大皇家銀行未來90至120天的前瞻性日程表上約有100億美元的交易量，這將使全年高級管理協商市政債券交易總額接近500億美元。不過，他補充説，雖然全年發行量可能會超過去年的創紀錄水平，但下半年的銷售速度可能無法與上半年相媲美。加拿大皇家銀行估計，總髮行量可能同比增長6%，達到5350億美元。

展望未來，斯潘格勒表示，加拿大皇家銀行在醫療保健和交通領域看到了機會，並可能增加員工人數——包括可能聘請一位資深銀行家。他補充説，在人員流動頻繁的時期，留住和招聘少數資深銀行家以及培養初級員工，幫助加拿大皇家銀行擴大了市場份額。

“我是否認為我們在市場上總體保持前兩名的位置？我認為是的，”斯潘格勒説。