澳大利亞央行7月意外維持利率在3.85%不變 澳元應聲跳漲 - 彭博社

澳大利亞央行週二出人意料地維持利率不變，令投資者和經濟學家感到意外，並暗示在美國關税計劃引發全球不確定性之際，將採取觀望態度。

澳大利亞儲備銀行將關鍵利率維持在3.85%，這一決定只有32位經濟學家中的5位預測到，而調查中的其他經濟學家以及大多數交易員預計將再次降息25個基點。澳大利亞央行在當前寬鬆週期中已兩次降息，鑑於勞動力市場緊張和生產率增長疲軟，經濟學家一直在討論進一步寬鬆的可能性有多大。

九名成員中有六人投票支持這一決定，推動澳元創下一個多月來最大漲幅。政策敏感的三年期政府債券收益率延續了早前的漲勢，因交易員減少了對今年降息的押注。在決定公佈後不久，市場預計到年底前降息三次的可能性約為75%，低於此前完全定價的降息幅度。

貨幣政策委員會在一份聲明中表示：“委員會認為，可以等待更多信息來確認通脹是否仍有望達到2.5%的可持續水平。”“委員會指出，如果國際事態發展對澳大利亞的經濟活動和通脹產生重大影響，貨幣政策將能夠果斷應對。”

行長米歇爾·布洛克將於悉尼時間下午3:30舉行新聞發佈會。

澳大利亞央行的暫停行動正值全球央行在政策上出現分歧之際。美聯儲在2025年上半年一直按兵不動，而歐洲央行、加拿大央行和英國央行都在近幾個月放鬆了政策。

“7月未加息對市場是個衝擊，但圍繞通脹的關鍵措辭表明他們只是在將問題推遲到8月，現在這對市場來説幾乎是‘板上釘釘’了，”加拿大皇家銀行駐悉尼策略師羅伯特·湯普森表示。“因此這緩和了衝擊，並確保終端利率定價不會大幅上升。”

自澳大利亞央行5月19-20日會議以來，數據顯示月度通脹放緩至接近該行2-3%區間的底部，家庭支出疲軟，消費者情緒調查中悲觀情緒仍佔主導。與此同時，疲弱的生產率增長意味着單位勞動力成本可能保持高位，增加了通脹壓力重燃的風險。政府支出也保持強勁，突顯了委員會對前景的謹慎態度。

“我們認同央行對澳大利亞消費者健康狀況的擔憂，”彭博經濟研究負責澳大利亞事務的詹姆斯·麥金太爾表示，他正確預測了今天的決定。“沒有家庭支出，勞動力市場的韌性將受到重大考驗。”

與此同時，美國總統唐納德·特朗普的關税計劃引發了人們對全球增長前景的擔憂。

美國總統週一公佈了首批信件，威脅對包括日本和韓國在內的主要貿易伙伴提高關税税率，對來自這些國家的商品徵收25%的關税，並簽署了一項行政命令，將新關税推遲到8月1日。

“全球經濟的不確定性仍然很高，”澳大利亞央行委員會表示。貿易政策“預計將對全球經濟活動產生不利影響，而且仍存在家庭和企業因等待前景更加明朗而推遲支出的風險。”

特朗普急於改革美國貿易政策的行為，持續為央行官員、市場和企業高管帶來不確定性，他們正試圖預判這對生產、庫存、招聘、通脹和消費者需求的影響。

澳大利亞獲得了最低10%的關税税率，但同時也受到鋼鐵和鋁行業關税的影響。

根據澳大利亞生產力委員會的模型分析，美國提出的許多關税調整可能對當地經濟產生輕微積極影響。

該委員會表示，來自世界其他地區的廉價進口商品，以及從美國和高關税經濟體流出的生產資本，將刺激澳大利亞的生產。其模型顯示，美國的"解放日"關税以及對鋁、鋼鐵、汽車及零部件的行業關税可能導致澳大利亞實際GDP增長0.37%。

報告指出：“然而，日益增長的經濟不確定性將減緩全球經濟活動、家庭消費和企業投資。貿易政策的不確定性尤其會延緩企業不可逆轉的投資決策，包括進入新的出口市場以及採用新的進口投入和生產技術。”

澳大利亞最擔憂的問題之一是美國關税對其最大貿易伙伴中國經濟的影響。2024年，澳大利亞對中國的商品出口佔其名義國內生產總值的6.6%。

澳大利亞央行副行長安德魯·豪瑟將於週三上午發表題為《過去一個世紀澳大利亞宏觀經濟思想取得了什麼成就——未來又能做出哪些貢獻？》的演講

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