標普500指數上漲，但許多股票仍落後——彭博社

Alexandra Semenova, Phil Serafino

2025-07-08

數據截至美東時間05:40。根據供應商協議，市場數據可能存在延遲。

唐納德· 特朗普公佈了一系列信件，再次威脅主要貿易伙伴將實施高關税，儘管他將加徵關税推遲到8月1日，並表示仍對談判持開放態度。股市因對進一步談判空間的樂觀情緒而走強。全球債券和美元下跌。
在貿易方面，歐盟正尋求本週與美國達成初步協議，以鎖定10%的關税税率。歐元走強。
蘋果公司負責人工智能模型的高管將離職加入Meta Platforms，這是這家iPhone製造商在人工智能領域努力受挫的又一打擊。蘋果股價基本持平。
三星電子自2023年以來首次利潤下滑，反映出市場份額損失加劇，這給這家存儲芯片製造商在人工智能時代的前景蒙上陰影。該股下跌0.5%，但股票回購公告緩解了部分跌幅。
簡街集團告訴員工，印度證券監管機構對其交易活動做出了 “許多錯誤或未經證實的斷言”，並打算為自己辯護。監管機構指控市場最大參與者之一的簡街操縱價格，以獲取數億美元的不當利潤。

與標普500指數同步創新高的股票數量減少，這對擔憂市場日益集中於少數大型科技公司的交易員而言是個不受歡迎的信號。

奧本海默公司的分析顯示，近期股市基準指數刷新紀錄時，紐約證券交易所創52周新高與新低的公司數量差僅為88家。

這種狹窄的市場廣度往往是表現不佳的前兆：回溯至1972年的數據顯示，當標普500指數突破時新高與新低公司數量差≤100家，該指數未來12個月回報率將低於平均水平。

圖表觀察者已有理由感到不安。**大型科技股是本輪反彈的主要推手，表明投資者面對美國貿易政策波動和財政擔憂時採取保守策略。**巨型股"壯麗七雄"指數較4月低點上漲36%，而標普500指數漲幅為25%。

來源：彭博社

根據策略師Gina Martin Adams和Gillian Wolff整理的彭博行業研究數據，當前僅10%的標普500成分股推動指數回報，低於2010-2024年間22%的平均水平。

“廣泛參與很重要，“進行該分析的奧本海默高級分析師Ari Wald表示，“由大多數股票（無論大小）共同推動的漲勢往往更具持續性。”

另一個表明參與度幾乎沒有變化的跡象可以從標普500等權重指數中看出，該指數平均股票的代表自11月29日以來尚未創下新高。——亞歷山德拉·謝苗諾娃

可再生能源股Sunrun、Enphase Energy和SolarEdge Technologies在盤前交易中走低，此前唐納德·特朗普呼籲制定新規，限制太陽能和風能項目獲得税收優惠。
中國政府承諾遏制陷入困境的太陽能行業的競爭，這提振了隆基綠能科技的股價，該股在上海收盤上漲6.5%。在美國盤前交易中，其同行大全新能源上漲11%。
Ciena為數據中心提供光纜，在摩根士丹利將其股票評級下調至減持後下跌4%，警告稱隨着收入增長，公司的利潤率可能面臨風險。
BioSig Technologies飆升28%，此前這家醫療技術公司宣佈了一項11億美元的交易，為商品代幣化平台融資，從黃金開始。——亨利·任

在唐納德·特朗普的政策今年導致美元暴跌之前，外匯交易員對如何交易某些新聞事件有相當清晰的認識。歐洲降息？賣出歐元。市場看起來緊張？買入美元。油價飆升？是時候搶購大宗商品出口國的貨幣了。

但如今，這些信號正更頻繁地失靈。交易員們過去依賴的預測模型開始頻頻出錯。

而驅動外匯市場的新力量——比如資金大規模撤離美國——由於數據稀缺難以追蹤，導致專業人士難以調整其交易系統。因此，他們正轉向規模更小、結構更簡單的交易。

“經驗法則已經基本失效，“瑞銀外匯衍生品交易員陸欣表示，“人們逐漸意識到，更大的不確定性已成為新常態。”

來源：彭博社

在日本瑞穗銀行的倫敦交易部，這種混亂已成為日常笑談。喬丹·羅切斯特稱，他的同事、期權交易員尼基爾·科查爾面對令人困惑的市場波動時頻繁大喊"為什麼！？"，為此他特意定製了一頂印着這句口頭禪的棒球帽送給對方。

**這一切都表明專家們如何被美元拋售潮殺得措手不及。**交易員們正在思考：過去幾個月究竟是短暫混亂的調整期，還是更難以駕馭的新時代開端？——愛麗絲·阿特金斯

股息長期被視為股票投資的核心特徵——既是企業財務紀律的體現，也是對投資者的回報——但許多投資者寧願放棄這筆收入，也不願承擔隨之而來的税負。他們更關注長期價格升值。

Roundhill投資公司週四為此類投資者推出新產品——標普500無股息目標ETF（代碼XDIV）。

其目標是追蹤標普500指數的表現，同時規避分紅支付。該基金將在股息發放日前拋售持倉——將收益從ETF股東手中轉移，從而規避他們的税務負擔。這是日益增長的税務優化產品浪潮的一部分。

Roundhill首席執行官戴夫·馬紮表示：“這是為有税務意識的人羣設計的——針對那些希望獲得標普500指數敞口但不願承擔分紅負面影響的人。市場上此前從未有過滿足這類投資者需求的產品。”

放棄分紅並非烏龍球。這種策略的價值應該能相互抵消。改變的是投資者繳税的方式和時機。——維爾達娜·哈吉里奇

“我們必須假設特朗普會退縮，因為這是他一貫的處事方式。”

保羅·多諾萬

瑞銀首席經濟學家

瞭解更多關於特朗普推遲加徵關税如何可能緩解聖誕購物季價格影響的報道。### 每日關鍵數字

13億美元這是36歲的金秉勳在APR公司持有的股份價值，這家曾經名不見經傳的首爾初創企業如今已成為韓妝熱潮的核心。該公司股價今年飆升200%，使他成為韓國新晉億萬富翁。

數據來源：韓國國際貿易協會

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