一位道明銀行家如何為Citgo挽救了一筆看似不可能的協議：Bay Street版 - 彭博社

Christine Dobby

2025-07-11

道明銀行的約翰·普拉託協助挽救了Gold Reserve對美國綜合油氣公司Citgo的競購。

攝影師：勞拉·普羅克特/彭博社 歡迎閲讀《Bay Street週刊》，這是我們專注於加拿大金融動態的每週通訊，涵蓋戰略、交易、人事變動與經濟。

我是克里斯汀·多比，彭博社駐多倫多銀行業記者，每週五為您帶來最新資訊。本週我們將探討一場意外競購Citgo背後的加拿大人、Wealth One的新生機，以及特朗普貿易戰如何讓部分投資者看淡美股。此外：為何美國投行要求新員工宣誓效忠。

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點金成油

在這個夏日週五，讓我們暫離Bay街，穿越回1990年代的黃金勘探、委內瑞拉社會主義者，以及波士頓紅襪隊球迷熟知的美國能源公司。

故事核心的綜合油氣企業Citgo石油公司，正成為特拉華州法庭爭奪的標的。這場針對委內瑞拉最大海外資產控制權的爭奪戰，旨在解決約200億美元索賠——涉及已故查韋斯政權時期的資產沒收及其他未償債務。

其中一項索賠由黃金儲備有限公司持有，這家勘探公司在多倫多證券交易所創業板公開上市（同時也在場外交易市場進行美國交易）。1992年，該公司獲得了委內瑞拉布里斯項目的權益，該項目是全球最大的未開發金銅礦藏之一。

公司着手推進該項目，但到2008年，查韋斯政府實質上叫停了開發。黃金儲備公司雖贏得仲裁案，但至今尚未收到總額逾10億美元的賠償金。

如今該公司加入了向委內瑞拉政府提出類似索賠的企業行列。但如何拿到錢？它們正試圖通過法院監督下的Citgo母公司PDV控股出售來實現。

著名的Citgo廣告牌——眯眼望向左外野牆後方——長期以來一直是波士頓紅襪隊棒球比賽的背景板。攝影師：Fred Kfoury III/Icon Sportswire via Getty Images/Icon SportswireCitgo價值不菲——擁有三家煉油廠，在美國運營着超4000個加油站零售網絡，去年經調整的息税折舊攤銷前利潤超10億美元。但其與委內瑞拉的關聯及錯綜複雜的法律程序使得出售事宜困難重重。此外，收購Citgo還需獲得美國財政部的批准。

因此，取代油氣公司挺身而出的，是由Gold Reserve牽頭的財團，現已成為特拉華州拍賣會的"優先競標者"。該集團提出了價值74億美元的報價，並獲得了特別主事官羅伯特·平卡斯的支持，其職責是向本案法官提出建議。

這遠非板上釘釘之事，但根據平卡斯上週發佈的正式意見（證實了彭博社Nicolle Yapur的獨家報道），Gold Reserve的投標最有可能成功，同時也為公司提供了最大價值。

現在説説與Bay Street的聯繫。多倫多著名投資者、Fairfax Financial Holdings Ltd.前總裁保羅·裏維特去年成為Gold Reserve的首席執行官，並一直推動競購Citgo。

為什麼一家小型黃金勘探公司要收購一家大型綜合油氣公司？這是Gold Reserve從委內瑞拉收回資金的最大希望。但為了實現這一目標，它需要聯合其他受損債權人進行信貸投標。Gold Reserve與另外三家對委內瑞拉有索賠權的公司合作，包括Koch Ag & Energy。

今年早些時候，裏維特認為該財團有一個可靠的投標計劃。但與其合作的一家美國銀行在最後一刻意外退出。

匆忙之中，他轉向了在另一家公司共事過的聯繫人——投資銀行家、前加拿大外交官約翰·普拉託，後者在外交部門任職後於2016年重返道明證券。

普拉託及其公司迅速對情況進行了盡職調查，並承諾承擔超過20億美元的貸款風險“以使這一競標具有可信度”，裏維特本週在一次採訪中表示。日本的三井住友銀行隨後也加入了貸款集團。

“如果沒有道明銀行的介入，我們不可能成為被推薦的投標方，”裏維特説。“我認為他們非常具有企業家精神，能夠迅速瞭解情況、參與進來並承擔實際風險以促成此事。”

他表示，另一家銀行合作伙伴摩根大通在整個過程中也一直是“堅定的支持者”。

“你需要的是那些能夠看透表面上的混亂和複雜，深入其中並理解相關人員和資產真實可信度的人。”

黃金（儲備）熱潮？

隨着黃金儲備成為Citgo的頂級競標者，股價飆升

來源：彭博社

注：黃金儲備場外交易美國股票

如果競標成功，對黃金儲備來説將是一筆巨大的意外之財，該公司估計其在Citgo的股份價值約為每股10至20美元。裏維特本人將在被授予100萬股股票期權後，獲得數百萬美元的收益，這是他在擔任首席執行官時簽署的協議。

週四在與投資者的電話會議上，裏維特概述了競標面臨的一系列關鍵風險，包括可能出現更優報價、法官拒絕平卡斯的建議，以及部分違約委內瑞拉債券持有人發起的獨立法律訴訟。關於資產出售的聽證會定於8月18日舉行。

但目前該交易處於領跑地位。“很高興看到我們加拿大銀行挺身而出，“裏維特表示。

數據透視

抵制波本威士忌已成過去式。最新跡象顯示，受貿易戰刺激，部分加拿大人已開始在退休賬户和養老金中迴避美股。

納諾斯研究公司為彭博新聞開展的最新民調顯示，近半數加拿大人認為養老基金和資產管理公司應減持美國資產。

此前永明金融報告稱，加拿大退休計劃成員第一季度從美股基金撤資的規模創下新冠疫情初期以來單季最高紀錄。

加拿大人降低對美投資意願

納諾斯調研問題：基金經理應如何配置美國資產？

數據來源：彭博社、納諾斯研究

注：數據基於7月2日至6日對1,047名18歲及以上加拿大人的電話與網絡混合隨機調查。20次中有19次誤差幅度為正負3個百分點。問題設置為：您認為加拿大養老基金、投資者和資產管理公司應當增加、減少還是維持當前對美國金融投資的比例？

納諾斯公司在7月2日至6日期間對加拿大人進行了調查——當時正值美國總統特朗普因數字服務税問題短暫中止與加拿大的貿易談判後不久，但尚未發佈週四晚間那封威脅信函（該信件警告可能徵收35%關税）。唉。

海灣街動態

人事任命。EQB公司前首席財務官查德威克·韋斯特萊克將在該加拿大銀行長期領導者安德魯·摩爾去世後重返銀行擔任CEO。韋斯特萊克今年早些時候離職加入科技公司Open Text Corp.擔任CFO，新職務將於8月25日生效。
收購完成。加拿大投資公司Globalive Corp.及其支持者集團已完成對加拿大第一財富銀行的收購，並計劃很快籌集高達2億加元（1.46億美元）的新資金以擴展貸款業務。這筆交易結束了該銀行自2022年政府對其三位原始股東的擔憂浮出水面後的長期不確定性。
募資進行時。據知情人士透露，風險基金管理公司松林資本合夥公司（由布魯克菲爾德資產管理公司支持）正在為一隻新信貸基金募資，目標獲得約8億美元投資者承諾。該基金將追求13%至17%的淨回報率，專注於向優質風投支持企業提供高級擔保風險債務。
業務擴張。加拿大國家銀行聘請了兩位資深投資銀行家加強其電力、公用事業和基礎設施諮詢業務，以擴大在美國市場的佈局。塞斯·凱勒與康拉德·斯特凡尼克（此前均就職於加拿大豐業銀行）近期加入了這家蒙特利爾銀行的紐約辦公室。
出售意向？或許。貝恩資本正考慮出售其持有的加拿大鵝控股公司控股權。據知情人士稱，貝恩正在與顧問合作評估部分或全部出售這家豪華羽絨服制造商股份的可能性，並已開始試探包括其他私募股權公司在內的潛在買家的初步意向。受彭博社獨家報道影響，該公司股價上漲，市值突破13億美元。

下一步動向

6月消費者物價指數報告將於7月15日發佈，屆時將提供加拿大通脹的最新情況。

同日還將公佈成屋銷售和新屋開工的最新數據。

海灣街之外

緊縮政策逼近。加拿大政府告知員工可能面臨裁員，因總理馬克·卡尼正尋求削減開支以控制預算赤字。週三，多個政府部門的最高官員向員工發送電子郵件，通知將對政府支出及職能進行全面審查。此前財政部長要求其他內閣成員節省數十億加元，以支付國防、基礎設施和資本項目的主要開支。
血誓效忠。準確來説並非如此，但高盛計劃要求初級銀行家定期宣誓忠誠，以阻止私募股權公司在分析師培訓初期挖角。這種激進招聘策略引發行業緊張，摩根大通甚至威脅解僱任何在18個月任期前接受外部工作邀約的員工。這是我美國銀行業團隊新一期週刊的頭條故事。訂閲彭博銀行業監測請點擊此處。

放下工作邀約，慢慢遠離分析師，這樣大家都不會受傷。攝影師：Maskot/Getty Images### 聯繫我們

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