印度頂級養老基金押注30年期債券 - 彭博社

印度一家頂級私人養老基金在近期拋售後，正加大對30年期政府債券的投資。

自印度央行6月暗示可能不會很快進一步降息以來，該國30年期與10年期主權債券的收益率差距已擴大至四年前的水平。這使得長期債券對養老基金具有吸引力，這類基金通常尋求長期鎖定更高回報。

“收益率曲線的陡峭程度處於較高水平，“ICICI保誠養老基金管理公司首席投資官K·西瓦庫馬爾本月在孟買接受採訪時表示，他指的是兩種期限債券近70個基點的利差。這創造了一個"甜蜜點”，他説。

K·西瓦庫馬爾來源：ICICI保誠養老基金管理公司雖然40年期和50年期債券的收益率溢價也有所上升，但管理着超過5000億盧比（58億美元）資產的西瓦庫馬爾更青睞30年期債券，因為它們是印度交易最活躍的長期債券，流動性更好。

印度儲備銀行上個月意外將關鍵政策利率下調50個基點，並轉向"中性"立場，令市場感到意外。這一轉變已將30年期債券收益率推高至近7%，而基準10年期債券收益率為6.3%，因為投資者要求更高回報以持有更長期限債券。

其他本地債務基金也在買入超長期債券，押注其有跑贏大盤的空間。這一策略與全球最大資產管理公司貝萊德的看法不謀而合，該公司認為亞洲長期債券存在誘人的投資機會，尤其是在印度等地。

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西瓦庫馬爾預計，長期和短期債券之間的收益率差距將隨着時間的推移而縮小。這是因為央行正在從系統中抽走過剩現金，這可能會推高短期收益率。