歐洲央行官員表示，尋求再次降息者將面臨一場硬仗——彭博社

法蘭克福的歐洲央行總部。

攝影師：本·基爾布/彭博社據知情人士透露，儘管通脹率為2%且經濟經受住了貿易動盪的考驗，但推動再次降息的歐洲央行政策制定者仍面臨一場艱苦的戰鬥。

這些不願透露私人討論內容的人士表示，在2024年6月以來的八次降息後，9月維持利率不變似乎是基準情況。一些人認為，責任在於那些尋求進一步寬鬆的人需要證明其立場的合理性，而不是反對採取更多行動的人需要提出理由。

考慮到8月1日談判截止日期前後可能發生的美國關税變化，這些人士強調，觀點仍可能發生變化。

歐洲央行發言人拒絕置評。

歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在法蘭克福發表講話

週四早些時候，歐洲央行一年多來首次維持利率不變，以尋求明確歐盟與美國貿易關係的走向。行長克里斯蒂娜·拉加德表示，她和同事們現在處於“觀望”模式，通脹率達到2%的目標，經濟表現符合或優於預期。

在這些言論之後，市場降低了對9月降息的押注。與拉加德講話前40%的概率相比，目前市場認為降息可能性約為25%。歐元小幅走高，兑美元匯率上漲0.1%，報1.1778美元。交易員預計2025年將進一步放鬆貨幣政策18個基點，而歐洲央行決議前這一預期為23個基點。

“考慮到關税問題存在不確定性，我們實際上對歐洲央行不願阻止市場減少對降息的定價感到意外，“桑坦德銀行CIB的G10宏觀和固定收益策略研究主管安東尼奧·維拉羅亞表示。“但事實是，這種情況讓我們更加確信我們的判斷，即歐洲央行目前並不急於繼續降息，除非通脹存在明顯無法穩定的風險。”

本月早些時候接受彭博社調查的大多數經濟學家預測，最終將下調存款利率，在9月10日至11日的會議上降至1.75%。事實上，一些管理委員會成員擔心，今年歐元兑美元匯率上漲超過13%可能會在較長時間內對價格構成壓力。

然而，執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾認為，歐元區20國經濟具有韌性，並認為再次降息的門檻"非常高”。

預計歐洲央行將再次降息

來源：彭博社7月11日至16日對經濟學家的調查

注：由於四捨五入，數字相加可能不等於100%

歐洲央行行長拉加德在法蘭克福對記者表示：“通脹已達目標水平，我們完全有理由保持觀望。當前我們處於有利位置，可以按兵不動並觀察未來幾個月這些風險如何演變。”

歐洲央行召開會議之際，距離美國總統特朗普給歐盟設定的最新貿易協議截止日期僅剩一週多。儘管歐盟已準備好反制措施——可能需付出高昂經濟代價——但瞭解談判情況的外交官對15%關税協議的進展持樂觀態度。

拉加德指出：“實際與預期關税的提高、歐元走強以及持續的地緣政治不確定性，正使企業投資意願更加謹慎。“她認為經濟風險仍傾向於下行，但"若貿易和地緣政治緊張局勢迅速解決，或將提振市場信心並刺激經濟活動。”

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