美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的信息提高了就業報告的重要性 - 彭博社

Phil Serafino

市場快照
納斯達克100指數期貨
歐洲斯托克600指數
彭博美元現貨指數
中國滬深300指數
美國10年期國債收益率

數據截至美東時間06:32。根據供應商協議，市場數據可能存在延遲。

你需要知道的五件事

  • 微軟和Meta因樂觀財報在盤前交易中上漲。今早，百時美施貴寶、康卡斯特、艾伯維、百健、KKR和萬事達等公司將公佈財報。蘋果和亞馬遜將在收盤後發佈財報。
  • 美國股市因科技股財報走高，而中國股市在數據顯示7月工廠活動意外惡化後下跌。
  • 唐納德·特朗普在週五截止日期前夕發佈一系列關税協議和要求，包括針對印度和銅的意外舉措，美國總統試圖建立新的全球貿易秩序。
  • 中國有關部門召見英偉達代表討論其H20人工智能芯片的潛在安全風險。監管機構表示，問題涉及位置追蹤和遠程關閉功能。英偉達未立即回應置評請求。
  • 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾無視白宮壓力，並駁回了兩位持異議官員的降息主張，堅持認為央行需警惕通脹風險。

今日即時問答：美聯儲何時降息？彭博社記者將為您解讀經濟信號、市場反應，以及特朗普總統對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾持續施壓的議題。美國東部時間上午11:30點擊此處參與直播討論，並提前將問題發送至[email protected]。

聚焦就業數據

投資者昨日顯然未能如願迎來鴿派美聯儲，這意味着從現在到9月中旬央行下次政策會議期間的經濟數據——尤其是明日將公佈的就業報告——將具有超乎尋常的重要性。

以下是本年度可能最繁忙一週過半時的市場動態回顧：

  • 國債昨日下跌——因鮑威爾稱政策制定者在面對依然強勁的勞動力市場和高於目標的通脹時需保持耐心。10年期國債收益率躍升至4.37%（今晨小幅回落），交易員削減了降息押注。互換合約顯示9月降息概率已從本週初的60%降至40%。
  • 美元連續第五日飆升——得益於強於預期的GDP數據和美聯儲鷹派立場。隨着全球最大經濟體持續走強，美元正邁向2025年最佳月度表現。
  • 標普500指數因美聯儲令市場失望而下滑，但Meta與微軟財報公佈後頹勢迅速扭轉。波動率接近六個月低點，標普500指數目前處於歷史高位。

美元有望創下今年最佳月度表現

在連續六個月下跌後，美元匯率出現反彈。

來源：彭博社

鮑威爾向市場傳遞的信息是：鑑於特朗普關税政策及其經濟影響的不確定性，美聯儲並不急於降息，特別是考慮到勞動力市場表現穩健。這位美聯儲主席不希望降息後看到物價壓力惡化，迫使央行政策急轉彎。

他指出在9月會議前將有多項經濟報告發布，包括兩個月的就業和通脹數據。

“我們將在9月會議決策時綜合考慮這些信息以及我們獲得的所有其他數據，“他表示。

昨日ADP數據顯示7月私營部門就業人數增幅超出經濟學家預期。預計明天的就業報告將顯示7月非農就業人數增加10.4萬人。

“勞動力市場似乎保持堅挺，失業率已回落至貿易戰開始前2月份的水平，“彭博經濟學家安娜·王和埃斯特爾·歐在本週的一份報告中寫道。

他們預測就業數據可能意外強勁達到16萬人，這可能以美聯儲未能做到的方式震動市場，尤其是股市。——菲爾·塞拉菲諾

市場動態

微軟市值即將突破4萬億美元大關

財報公佈後盤前交易股價飆升

來源：彭博社

注：市值數據截至週三收盤

  • Meta暴漲12%，因其二季度業績超預期且營收展望優於預估，投資者對這家社交媒體巨頭大舉投資人工智能的計劃表示歡迎。
  • Carvana盤前交易上漲16%，這家做空機構青睞的標的報告了創紀錄的二手車季度銷量，營收超預期且淨利潤增長六倍。
  • eBay上漲13%，這家在線拍賣公司預測銷售額將超越分析師預期，表明在美國關税政策變動時期對消費者持續韌性持樂觀態度。
  • 勞斯萊斯在倫敦市場上漲9%。這家英國航空發動機製造商因噴氣發動機需求上升及成本削減計劃受益，上調全年展望，股價創歷史新高。
  • 西部數據上漲7.8%，這家數據存儲公司在雲需求帶來的"強勁勢頭"下，預測第一季度營收將達26至28億美元，超越分析師預期。
  • 雅保公司上漲7.4%。這家特種化學品公司重申全年淨銷售額49-52億美元的預測，超出分析師預期，其二季度調整後盈利與營收均超預期。——菲爾·塞拉菲諾

人工智能交易機器人

監管者的噩夢正在上演：對沖基金將AI機器人投放到股債交易所——它們不僅相互競爭，更會暗中串通。這些機器不再為收益廝殺，而是操縱價格、獨佔利潤，將人類交易員排擠出局。

如今三位研究者指出，這種場景絕非科幻情節。

在模擬真實市場的實驗中，搭載AI的交易代理程序未經明確指令就形成了價格壟斷聯盟。即便採用相對簡單的編程，這些機器在自主運行時仍選擇合謀，為市場監管者敲響新警鐘。

研究顯示AI驅動交易算法具備合謀能力

來源：温斯頓·竇、伊泰·戈爾茨坦、紀燕合著《AI驅動交易、算法共謀與價格效率》

注：X軸代表噪聲交易水平

換言之，AI機器人無需懷揣惡意——甚至不需要特別智能——就能操縱市場。只要放任自流，它們就會自主學會這套把戲。

“這些相當簡單的AI算法無需誘導就會形成共謀，“賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融學教授、研究者之一伊泰·戈爾茨坦表示，“無論市場充滿噪聲還是異常平靜，這種現象都普遍存在。"——王璐

加密資產收益

加密企業正在直接效仿華爾街的玩法。

隨着數字資產行業蓬勃發展，160家上市公司效仿行業先鋒邁克爾·塞勒，累計囤積約30萬枚比特幣。但如今它們不再滿足於單純持有。這些公司開始出借代幣、質押獲取收益或出售期權，竭力從閒置資產中榨取收益。

持有比特幣的實體

上市公司迅速成為加密貨幣的主要持有者

來源：BitcoinTreasuries.net

這背離了比特幣最初的信仰。加密貨幣實驗的誕生是對華爾街槓桿和金融工程的抗拒。在銀行通過複雜手段創造收益的地方，比特幣承諾的是長期耐心與財富積累。 對於像Saylor這樣的死忠粉來説，“HODL”（意為“緊緊抓住”）不僅是一種策略，更是一種信條。如今，這種正統觀念正在瓦解。

取而代之的是：那些需要發佈財報、擁有股東的上市公司，正試圖從各類加密貨幣持倉中擠出現金流。

在行業2022年崩盤的記憶猶新之際，這些回報伴隨着權衡：資產被鎖定數月、以更高風險的方式循環使用，或流經不透明的加密生態系統。儘管許多策略尚處萌芽階段，但潛在收益追逐者的名單仍在不斷延長。——奧爾加·哈里夫與大衞·潘

在本週的特朗普經濟學中，我們探討政府宏大的AI計劃如何可能使美國與其試圖主導的全球科技生態系統孤立。收聽節目請訪問蘋果播客、Spotify或任意播客平台。

華爾街之聲

“他們需要更多數據來解決分歧，這需要時間。可能現在他們只是想保留所有選擇。”

克勞迪婭·薩姆

新世紀顧問公司首席經濟學家，前美聯儲經濟學家。

閲讀更多關於美聯儲會議及降息前景的內容。### 每日關鍵數字

  • 22%美國Comex銅期貨的跌幅，此前唐納德·特朗普對進口銅徵收50%關税，但豁免了作為國際貿易主力的精煉金屬。這一舉措令趕在關税生效前將金屬運往美國的交易商感到震驚。

特朗普令交易商震驚，美國銅期貨暴跌

來源：彭博社

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