瑞士經濟目前被認為能承受特朗普關税衝擊——彭博社

美國佛羅里達州邁阿密海灘的一家斯沃琪手錶店。

攝影師：喬·雷德爾/蓋蒂圖片社彭博社經濟學家調查顯示，瑞士經濟將展現出足夠韌性，在未來一年左右時間內基本能擺脱美國關税帶來的衝擊。

經大型體育賽事調整後，預測機構僅將2025年和2026年的年度增長預期分別下調了0.1個百分點。八位受訪者的中位數顯示，這兩年的經濟增速將分別為1.4%和1.1%。

## 這就是關税可能為特朗普帶來勝算的原因

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瑞士經濟增速今年將再次超越歐元區

國內生產總值（同比）

數據來源：彭博社8月1日至6日經濟學家調查

注：瑞士數據為經重大體育賽事調整後的GDP

經濟學家確實預計，在年初因預期美國總統唐納德·特朗普實施全球關税而出現的出口前置推動增長激增後，短期內經濟將出現疲軟。他們預測週五公佈的 growth 數據可能顯示第二季度會出現小幅收縮，隨後在今年晚些時候將出現回升。

彭博經濟的讓·達爾巴德表示：“我們完全看不到瑞士有經濟衰退的跡象，雖然經濟不算繁榮，但仍在持續增長。”

瑞士正因39%的關税政策而陷入困境，這一税率在發達國家中屬最高水平。儘管該關税已生效，瑞士仍持續努力與美國進行談判，未來仍有調整可能。與此同時，特朗普還威脅要對進口藥品加徵關税，這將帶來更大沖擊。

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瑞訊銀行首席經濟學家卡斯滕·尤尼烏斯在週五的報告中寫道：“若不能迅速化解美國關税衝擊，未來幾個月瑞士必將出現嚴重失業潮。顯然這將使許多瑞士製造企業在美國市場喪失競爭力，迫使生產轉移至歐盟鄰國。”

朱尼厄斯補充稱，如果關税在較長時間內保持高位，這也將增加瑞士央行政策制定者在6月將借貸成本降至零後引入負利率的可能性。

不過目前普遍預期仍能在較短時間內找到解決方案。調查顯示，多數預測者仍預計到2027年底，瑞士央行的基準利率將維持在零水平。這與上週關税實施前的預測一致。

瑞銀集團經濟學家馬泰奧·莫西曼表示：“我們的基本假設是，美國關税將在可預見的未來恢復至15%——最壞情況是未來幾周無法達成協議，而是要到明年。如果實施藥品關税，我們將不得不重新評估增長預測。”

為評估此舉對瑞士關鍵出口行業的影響，政府計劃與本土製藥巨頭羅氏集團和諾華公司的高層進行會談。