Man Group旗下日本基金增持銀行股 押注通脹前景 - 彭博社

全球最大上市對沖基金Man Group的一位投資經理正在將日本金融股納入其投資組合，她認為日本央行需要加息以抑制通脹。

據管理着24.5億英鎊（33億美元）資產、過去三年表現優於93%同行的Man Japan CoreAlpha Fund聯席經理Emily Badger表示，日元的相對穩定性也為日本央行提供了行動空間。彭博彙編的數據顯示，該基金表現優異。

“通脹高於去年，日元兑美元匯率也比去年夏天更穩定，”這位駐英國的投資組合經理表示。“因此我們短期內略微增加了對銀行板塊的持倉，因為我們認為政策路徑顯然正朝着正常化方向發展。”

儘管增持幅度可能不大，但對這隻純多頭基金而言，這一轉變值得注意，因為今年初其對日本金融板塊還是低配狀態。早在2023年底，當投資者對日本央行結束負利率政策前銀行股的命運存在分歧時，Badger就屬於那些認為未來緊縮政策的好處已被市場消化的陣營。

日本央行行長植田和男上月駁斥了央行在加息方面落後於形勢的説法，這抑制了對近期加息的預期。儘管日本央行在7月31日結束的上次會議上上調了通脹預期，但投資者認為其立場整體偏鴿派。

隔夜指數掉期目前顯示年底前加息概率為55%，較7月日本央行決議前的79%有所下降。而在4月初美國總統特朗普發動"解放日"關税威脅攻勢前，該指標曾顯示100%的加息概率。

“一旦貿易局勢和政治不確定性平息，政策利率將被推升至1%，“巴傑爾表示。

艾米麗·巴傑爾來源：英仕曼集團巴傑爾將其基金增持銀行股形容為"非常漸進”，並補充説其更大倉位仍集中在汽車行業和工廠自動化領域，她預計一旦美日貿易協議更加明朗，這些板塊將出現反彈。

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她期待進一步的公司治理改革能提振日股，雖然本月創下歷史新高，但年內表現仍落後於地區同行。

她表示下一階段公司治理改革將着眼於提升長期盈利能力和增長潛力。

“正因如此，我們認為日本股票長期仍具投資價值，“她説。