日本債券市場風險重燃 五年期國債發售在即——彭博社

日本將於週三拍賣五年期國債，而此時市場再度擔憂該國債券市場的流動性不足和波動性加劇。

根據一家機構經紀商的數據，基準10年期國債週二全天未成交，這是兩年多來首次出現這種情況，直至週三才恢復交易。這種匱乏的流動性出現在全球債券市場震盪的背景下。

德國30年期國債收益率週二攀升至14年來的最高水平，這是長期債券面臨越來越大壓力的最新證據。日本收益率曲線的這一部分今年尤其波動，有時跟隨海外市場的走勢，有時又引發海外市場波動。與此同時，美國短期國債收益率在通脹數據公佈後下滑，這增強了美聯儲近期降息的理由。

儘管存在這些令人擔憂的跡象，但東京的策略師們對午間進行的五年期日本國債拍賣大多持樂觀態度。

東海東京證券首席策略師佐野和彥表示，債券價格可能在早盤下跌，但當天晚些時候應該會反彈，從而壓低收益率。

SMBC日興證券高級利率策略師Miki Den表示，預計拍賣將順利進行，他指出五年期收益率一直高於上次拍賣時的水平。他補充説，儘管短期內存在雙向波動的風險，但下跌的風險略大。

週三東京早盤，五年期收益率上升2個基點至1.06%。在週二暫停後，十年期收益率上漲1.5個基點至1.515%。

投資者將在當地時間12:35公佈結果時重點關注關鍵需求指標。此前發行的平均投標倍數為3.54倍，12個月平均值為3.78倍。

上個月拍賣中，尾部（即平均價格與最低接受價格之差）為0.02。

此次發行還緊隨日本央行上月的政策會議，該會議緩和了對近期加息的某些預期，行長植田和男駁斥了央行在抑制通脹方面行動滯後的擔憂。