國債在鮑威爾關鍵傑克遜霍爾講話前延續跌勢——彭博社
Ezra Fieser, Carter Johnson
美國國債連續第三日下跌，交易員將注意力轉向本週傑羅姆·鮑威爾備受期待的講話，以尋找美聯儲利率走向的信號。
基準10年期收益率上升2個基點至4.34%，延續了自週四批發通脹創三年來最大漲幅以來的上行趨勢。其他期限收益率也出現相似幅度上漲，跟隨英國國債更大幅度跳升。
在數週美國經濟數據好壞參半後，投資者正密切關注鮑威爾在懷俄明州傑克遜霍爾美聯儲研討會上的亮相。這位美聯儲主席將於週五發表講話，交易員期待從中獲取鴿派傾向的暗示，以鞏固對央行將在9月至少降息25個基點的押注。
“市場的重大風險在於如果他表現得非常模稜兩可，”道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg週一接受彭博 Surveillance節目採訪時表示。“如果他出場反駁當前市場定價並質問‘我們究竟為何需要降息？’——那才是市場真正開始不安的時刻，因為現在市場交易彷彿已確定會降息。”
鮑威爾講話前國債收益率小幅攀升
來源：彭博社
利率互換合約顯示美聯儲下月降息概率約為80%，同時部分交易員持續加碼押注，若出現50個基點的超預期降幅將獲得回報。
傑克遜霍爾會議過去曾多次成為意外事件的背景，比如2022年，鮑威爾通過警告抗擊通脹將給家庭和企業帶來痛苦，推高了短期收益率。
彭博策略師觀點…
“交易員相對温和的利率預期與部分政策制定者支持的激進寬鬆路徑之間的分歧，突顯了關鍵增長與通脹數據間的艱難平衡。雖然就業市場疲軟的跡象證明部分已定價的降息合理，但近期指標中的通脹警示信號給了美聯儲暫停行動的理由。”
——克里斯汀·阿基諾，市場直播總編輯
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傑克遜霍爾會議後，市場將關注9月5日公佈的8月關鍵就業數據，觀察其是否將為下月寬鬆政策一錘定音，甚至可能預示大幅降息50個基點的可能性。