鮑威爾在傑克遜霍爾的講話將受到密切關注，以尋找美聯儲降息線索——彭博社

Enda Curran

週三，懷俄明州莫蘭市的提頓山脈。

攝影師：David Paul Morris/彭博社 貨幣政策的大師們正齊聚美聯儲年度傑克遜霍爾研討會。恩達·柯倫今日撰文探討了主席傑羅姆·鮑威爾明日演講前的緊張氛圍。此外：大眾汽車如何憑藉電動汽車從醜聞中重振。

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央行官員們每年對懷俄明州山區度假勝地傑克遜霍爾的朝聖通常不會激發公眾的想象力，因為通常都是由冷靜的政策專家主導，討論學術論文和設定利率的微妙之處。

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  • 羅伯特·德尼羅如何從沙土開始打造巴布達天堂 然而，今年可能會成為一場重磅事件。

這是因為自1978年以來由堪薩斯城聯邦儲備銀行主辦的年度經濟政策研討會，正值白宮嚴厲批評美聯儲未降息之際，同時經濟數據對未來走向發出了矛盾信號。未來幾個月關於貨幣政策的任何決定都將非常微妙地權衡。官員們更擔心通脹還是增長？

週五的焦點將是美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的講話。市場將仔細揣摩他的每一句話，以尋找9月降息的蛛絲馬跡。去年鮑威爾曾借該演講暗示政策轉向，隨後不久便大幅降息。

2023年傑克遜霍爾年會上的鮑威爾。攝影師：彭博社但對鮑威爾而言，降息的理由可能並不充分。儘管勞動力市場疲軟，通脹卻持續頑固。7月批發價格創下三年來最快增速。因此一些經濟學家預計鮑威爾將傳遞微妙信號，為數據可能帶來的意外情況保留政策空間。

這種政策措辭會讓在場央行官員（包括歐洲央行和英國央行行長）如聞天籟，但白宮方面恐怕會大失所望。

自1月重返白宮以來，唐納德·特朗普總統就因借貸成本未降而對鮑威爾大加嘲諷。特朗普及其核心幕僚的激烈批評，對美聯儲獨立於日常政治的立場構成明顯威脅。

“他總慢半拍造成的損失不可估量。幸好經濟好到讓我們無視鮑威爾和自滿的理事會，“特朗普週二在社交媒體發文稱，並表示正考慮就美聯儲總部翻修工程起訴鮑威爾——該項目因成本超支備受質疑。財政部長斯科特·貝森特上週更主張美聯儲在9月16-17日會議上降息50個基點。

鮑威爾迄今對政治批評不予理會，繼續專注於經濟數據，即便白宮已開始物色其5月主席任期結束後的接任人選。

經濟正處於關鍵節點，而圍繞美聯儲的政治氛圍又如此易燃，這種組合意味着今年的傑克遜霍爾年會有可能登上頭條新聞。

這或許並非美聯儲所願——政策制定者更希望出現在商業版而非頭版——但當前熾熱的政治氣候意味着對任何人來説這都是非常時期，央行行長們也不例外。

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重煥光芒

攝影師：馬蒂亞斯·巴爾克/蓋蒂圖片社大眾汽車集團曾陷入威脅這家老牌車企生存的惡性循環。2015年9月，大眾多年來向消費者兜售的"清潔柴油"童話被揭穿為謊言。這家德國巨頭為數百萬輛汽車安裝了在尾氣排放測試中作弊的軟件，招致美國政府譴責，並引發企業整頓，導致大眾支付了320億歐元（372億美元）的罰款、法律費用和召回成本，其聲譽也遭受了無法估量的損害。時任臨時董事長的貝特霍爾德·胡貝爾稱此事為"政治和道德災難”，而控制公司的億萬富豪保時捷-皮耶希家族族長沃爾夫岡·保時捷則將其視為"信任危機”。

在"柴油門"事件（該事件因此得名）後，這家德國汽車製造商為重獲環保信譽，激進地轉向電動汽車。2021年3月，大眾表示其目標是到2025年在全球銷售比特斯拉公司更多的電動汽車。這一計劃同樣未能如願。早期車型因大眾漏洞百出的軟件以及消費者（尤其是歐洲消費者）對電動汽車興趣減退而遭遇滑鐵盧。在中國市場推出有競爭力的電動汽車動作遲緩，如今當地製造商已主導該市場。而美國買家對該公司電動產品的熱情始終不高。

如今大眾汽車正試圖再次轉型。首席執行官奧利弗·布魯姆三年前上任以來，已與多家軟件和電動汽車初創企業建立合作關係以提升產品力。奧迪、保時捷和大眾品牌正在削減成本以提振盈利，而西雅特旗下Cupra和斯柯達等更親民的品牌正逐步贏得年輕價格敏感型消費者的青睞。

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