今日股市：道瓊斯、標準普爾11月21日即時更新 - 彭博社

Toby Alder, Anand Krishnamoorthy

2025-11-21

11月20日，紐約納斯達克市場中心的電視台播報加密市場新聞。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社在華爾街動盪之後，股票市場準備迎接另一個疲軟的交易日，英偉達公司主導的短暫反彈迅速消退，投資者撤回對加密貨幣等風險資產的投資。

在早期亞洲交易中，美國股指期貨下滑，此前納斯達克100下跌2.4%，而S&P 500在週四下跌1.6%，抹去了早盤約2%的漲幅。由於對高估值和重投資支出的持續擔憂，英偉達樂觀的盈利預測所推動的反彈迅速逆轉，該公司股價下滑3.2%。澳大利亞股市下跌，而日本和香港的合約也指向疲軟的開盤。

芝加哥期權交易所波動率指數上漲至28，超過了令交易者擔憂的關鍵20水平，正值比特幣首次跌破87,000美元，自4月以來首次。隨着風險情緒惡化，國債收益率普遍上升，基準10年期國債收益率下降三個基點至4.72%。

對人工智能投資是否產生足夠的收入和利潤以證明基礎設施支出激增的持續審查，繼續推動市場波動。加上對美聯儲下個月是否能夠降息的持續不確定性，最近政策制定者的言論表明對過早放鬆政策的謹慎，進一步增加了市場的不安。

“人工智能會像市場定價的那樣盈利豐厚嗎？這是關鍵問題，”米勒·塔巴克公司首席市場策略師馬特·馬利説。他補充道，交易者擔心現在的人工智能投資在五年內是否會盈利。“因此，人們在説，‘我得把一些籌碼收回。’”

來源：彭博社

根據彭博社彙編的數據，標準普爾500基準指數在當天交易中記錄了自四月關税動盪高峯以來最大的反轉——3.6%。該指數目前已從最近的高點下跌了5%。

儘管經歷了一次回調，推動標準普爾500指數走向自2008年以來最糟糕的十一月，但美國股票的倍數仍然接近以往繁榮時期的水平。關於人工智能是否產生足夠的收入或利潤來證明對基礎設施的巨大支出的問題也在週四影響了市場情緒。

“我們正處於一個‘給我看看’的時刻，”聯邦赫爾梅斯國際股票負責人馬丁·舒爾茨説。“儘管面臨所有逆風——關税不確定性、地區戰爭、地緣政治緊張和經濟放緩——全球股市仍然表現強勁。現在是世界各大公司兑現盈利的時候了。”

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星期四還發布了一份長期延遲的政府就業報告，顯示美國的就業增長加快，而失業率略有上升。

數據顯示，在政府關門之前，勞動力市場顯示出穩定的跡象。這些數據是在美聯儲上次政策會議紀要發佈後的一天，會議紀要顯示委員會在是否再次降息的問題上存在分歧。

美聯儲理事邁克爾·巴爾表示，美國中央銀行需要謹慎行事，在考慮進一步降息時，通脹仍高於目標。巴爾在看到最新的就業數據後表示，他認為勞動力市場“有點降温”，經濟創造的就業接近所謂的盈虧平衡速度，這使失業率保持穩定。

克利夫蘭聯邦儲備銀行行長貝絲·哈馬克表示，降低利率以支持勞動力市場可能會延長高於目標的通脹期，並增加金融穩定風險。她的芝加哥同行奧斯坦·古爾斯比表示，他仍然對在中央銀行12月會議上再次降息感到憂慮。

根據掉期合約的定價，投資者現在認為12月會議降息的概率約為40%。美國國債兩年期收益率下滑六個基點，至3.53%。美元小幅上漲。

“乍一看，九月份的頭條就業增長似乎令人放心，但仔細觀察會發現，隨着進入創紀錄的最長政府關停，就業增長仍然脆弱且集中，”安永-帕森頓高級經濟學家莉迪亞·布索爾在一份報告中表示。

在亞洲，日本可能比許多投資者想象的更接近於干預貨幣市場。

首相高市早苗的刺激政策可能會阻止日本銀行在近期內提高基準利率，此時對美聯儲降息的押注已減少。高市預計將推出一項包括17.7萬億日元（約合1120億美元）支出的刺激計劃，根據週四彭博社看到的文件。

與此同時，在商品市場，烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基表示，他同意就美國和俄羅斯起草的旨在結束烏克蘭戰爭的和平計劃進行合作後，油價下跌。由於對美聯儲在12月降息的不確定性，黃金價格下滑。

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