中國加大刺激力度以保護經濟免受“百年未見”變化的影響 | 路透社

北京，3月5日（路透社） - 中國在週三解鎖了更多財政刺激措施，表明將加大力度以促進消費，以此來保護經濟在與美國的貿易戰升級之際朝着今年大約5%的增長目標邁進。

李強總理在中國全國人民代表大會年會開幕式上的講話中警告説：“世界上正在以更快的速度發生着一個世紀未見的變化。”

李説：“日益複雜和嚴峻的外部環境可能在貿易、科技等領域對中國產生更大影響。”

與美國總統唐納德·特朗普政府的 貿易戰 正在威脅中國的經濟瑰寶——其龐大的工業綜合體，此時家庭需求持續 疲軟，而負債累累的房地產行業的 崩潰 使得經濟愈加 脆弱。特朗普還對包括一些自認為是美國堅定盟友的國家在內的眾多國家揮舞着 關税 的大棒，威脅着北京圍繞其經濟模式建立的數十年全球貿易秩序。壓力正在 加大呼籲中國官員推出更多將資金放入消費者口袋的政策，以抵禦通貨緊縮壓力，並減少世界第二大經濟體對出口和投資增長的依賴。一些分析師表示，支持消費在李的講話中比往年更為突出，強調對“新生產力”的關注減少，這是中國對投資於先進製造業和技術進步的簡稱。

“首次，促進消費被提升為2025年主要任務中的首要任務，取代了技術的通常領先地位，”Gavekal Dragonomics的技術分析師Tilly Zhang説。

“這不是對之前工業政策的轉變，而是追求更平衡的”宏觀經濟框架，Zhang説。

李承認“消費，尤其是，疲軟”，並指出“就業創造和收入增長的壓力”，在講話中還列出了2025年的關鍵經濟目標。

大約5%的增長目標和約佔經濟產出的4%的預算赤字計劃證實了12月路透社的報告。李還表示，北京計劃今年發行1.3萬億元（1790億美元）的超長期特別國債，高於2024年的1萬億元。地方政府將被允許發行4.4萬億元的特別債務，高於3.9萬億元。

此外，北京計劃發行5000億元的特別債務，以重新注資主要國有銀行。

分析師表示，這些數字表明官員們可能在為年內後期保存彈藥。

“這些政策目標表明，政策制定者將利用刺激措施來抵消關税，”麥格理的首席中國經濟學家拉里·胡説。

“也就是説，三月對於任何重大政策刺激來説都太早，因為政策制定者需要更多時間來觀察貿易戰的實際影響，”他補充道。“在這一點上，他們會保持謹慎。”

第1項，共13項 中國總理李強在2025年3月5日於中國北京人民大會堂舉行的全國人民代表大會（NPC）開幕式上發表講話。路透社/王婷書

中國總理李強在2025年3月5日於中國北京人民大會堂舉行的全國人民代表大會（NPC）開幕式上發表講話。路透社/王婷書## 消費者承諾

在全國人民代表大會上籌集的資金中，3000億元將支持一個最近擴大的消費者補貼計劃，涵蓋電動車、家電和其他商品。經濟學家們一直在敦促北京超越補貼，增強其脆弱的福利體系，同時對經濟中的資源配置進行長期重組，採取更深遠的措施，重新構想其税收、土地和金融體系。中國的家庭消費佔年度經濟產出的比例不到40%，比全球平均水平低約20個百分點。相比之下，投資則高出20個百分點。

李強承諾解決供需缺口，並實施財政改革，以改善地方政府收入並幫助刺激消費。他沒有給出時間表。

福利待遇的提高似乎微不足道。

李強提到將最低養老金提高20元至143元，這主要惠及農民，每人增加30元的醫療保險補貼，以及基本醫療服務補貼增加5元。

李也承諾提供兒童保育補貼和發展老年護理，暗示中國日益嚴重的人口危機。## “然後再加10%”

中國生產商面臨國內需求疲軟和美國更嚴峻的條件，他們每年在美國銷售超過4000億美元的商品，正在急於同時尋找替代出口市場。他們擔心這會加劇價格戰，壓縮利潤，並增加新市場的政治家感到有必要對中國商品設置更高貿易壁壘以保護國內產業的風險。

華盛頓迄今為止已對中國商品的現有關税增加了20個百分點，最新的10個百分點增幅於週二實施，引發了北京的報復。“我們擔心他們會再加10%，然後再加10%，”製造書包、會説話的玩具熊、文具和消費電子產品的戴夫·方説。“這真是個大問題。”

中國去年的5%增長率，只有在最後的刺激推動下才達到，是世界上最快的增長之一，但在街頭幾乎沒有感受到。

儘管中國每年有萬億美元的貿易順差，但許多人在抱怨不穩定的工作和收入，因為僱主降低價格 - 以及商業成本 - 以保持在國外的競爭力。“進一步擴大貿易順差不再是一個好的策略，因此我們需要依靠內需來實現增長，”上山資本集團首席經濟學家安德魯·夏説。

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