惠譽因債務風險和貿易緊張局勢下調中國信用評級 | 路透社

人們在中國北京的一座辦公和購物綜合體旁走過，2024年4月10日。路透社/丁樹旺/檔案照片北京，4月3日（路透社）- 全球評級機構惠譽週四下調了中國的主權信用評級，理由是政府債務迅速上升和公共財政風險，政策制定者正準備保護經濟免受美國關税上升的影響。

降級是在唐納德·特朗普總統對美國貿易伙伴的進口徵收 大規模關税的前一天做出的，中國是受影響最嚴重的國家之一，儘管惠譽表示他的舉措尚未納入其預測中。路透社關税觀察通訊是您獲取最新全球貿易和關税新聞的每日指南。請在 這裏註冊。

惠譽將中國的長期外幣評級下調一個等級，從“A+”降至“A”，這是在其下調中國信用評級展望一年之後。

惠譽在一份聲明中表示：“降級反映了我們對中國公共財政持續惡化和公共債務快速上升軌跡的預期，這發生在國家經濟轉型期間。”

“我們預計，政府債務/GDP將在未來幾年繼續呈現急劇上升的趨勢，這主要是由於這些高額赤字、持續的或有負債的實現和名義GDP增長疲軟。”

在2024年4月，惠譽下調了其 展望對中國的主權信用評級下調至負面，原因是經濟在向新增長模式轉型時面臨公共財政風險的增加。惠譽預計，中國的地方和中央政府顯性債務將在2025年上升至佔GDP的68.3%，2026年達到74.2%，而2024年為60.9% - 這明顯惡化於2019年的37.9%，而一般政府赤字將在2025年上升至佔GDP的8.4%，2024年為6.5%。

中國在11月允許地方政府發行10萬億元人民幣（約合1.37萬億美元）的債券以置換 隱性債務，將有助於減少財政約束並降低融資成本，但不會緩解整體地方債務負擔，惠譽補充道。中國將不得不維持財政刺激以支持在內需疲軟、關税上升和通縮壓力下的增長，這將使財政缺口保持在高位，惠譽表示。

在3月，中國公佈了財政措施，包括提高年度預算赤字，以幫助實現今年約 5% 的經濟增長目標，分析師稱之為雄心勃勃。官員們已表示將採取更多財政和貨幣刺激措施以應對上升的逆風。在2023年底，穆迪對中國的信用評級發出了下調警告，稱救助地方政府和國有企業以及控制其房地產危機的成本將對全球第二大經濟體造成壓力。

惠譽預測中國經濟增長將從2024年的5.0%放緩至2025年的4.4%，受到房地產下滑、家庭信心疲軟和外部風險上升的拖累。

瑞銀的分析師表示，美國的互惠關税上漲可能會使中國2025年的出口增長減少5個百分點，並使其年度經濟增長降低1.5個百分點。

瑞銀分析師表示：“我們認為政府可能需要在今年增加1-1.5個百分點的廣泛財政擴張，以將增長穩定在約4%。”

“我們還看到政策利率和存款準備金率可能從4月-5月開始下調，總的政策利率下調至少30-40個基點。”

中國財政部在一份聲明中表示，北京對惠譽的評級下調深表遺憾，並補充説這一舉動“有偏見，無法全面和客觀地反映中國的實際情況”。

財政部表示：“中國政府也保留了充足的政策空間，將根據變化的情況動態調整其政策工具箱。”

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