印度檔案：Yes Bank交易向印度儲備銀行傳遞了一個訊息 | 路透社

資料圖片：2024年8月30日，印度新德里，一名私人保安站在Yes銀行分行外。路透社/Ainnie Arif/資料圖片（本文原載於每週二發佈的《印度檔案》通訊。點擊此處註冊，獲取印度最新動態及其對全球的影響。）三井住友銀行以15.8億美元收購Yes銀行20%股份的交易，是五年來外資在印度首次大型銀行收購案，此舉或將重新引發關於印度銀行所有權的討論。現在是時候考慮放寬監管、讓戰略投資者在印度銀行業獲得更多機會了嗎？這是我們本週的關注焦點。

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隨着印巴緊張局勢升級，印度在暫停與巴基斯坦的《印度河用水條約》後，開始制定水資源供應計劃。向下滾動查看更多內容。

本週亞洲動態

** 隨着中美貿易戰緩和，摩根大通上調新興市場股票評級** 貿易戰背景下部分中國企業考慮赴新加坡上市以拓展市場** 日本石破茂排除通過發債實施減税的可能性** 高通將生產連接英偉達芯片的數據中心處理器### 達成銀行交易的"是"

談判耗時一年多，日本買家最終只獲得了不到其預期的一半，但三井住友銀行收購Yes銀行20%股份的交易仍創下了紀錄——這是印度迄今為止與外國買家達成的最大銀行交易。這筆15.8億美元的收購源於兩股強大力量的衝突：銀行業支持全球增長最快的主要經濟體的動力，以及央行對一系列令人窒息的股權限制的堅持。

這是今年預計將達成的兩筆大型跨境銀行收購交易之一，打破了五年的沉寂，同時也引發了對外國買家限制的關注，這些限制可能使印度銀行業失去了長期資本的新來源和更多元化的股權結構。銀行業系統超過一半的資產掌握在政府所有的機構手中。第二筆交易是出售國有IDBI銀行多數股權的計劃，已經進行了兩年多，而更廣泛的至少私有化其他幾家國有銀行的計劃已經停滯。印度信貸與GDP的比率明顯顯示出對資本的需求。印度儲備銀行在12月的一份報告中表示，包括銀行和非銀行貸方的信貸在內，這一比率為90%，低於主要經濟體113%的平均水平。

分析師表示，包括外國金融機構在內的戰略長期投資者，對於動員銀行業支持經濟快速增長至關重要。

印度儲備銀行行長桑傑·馬爾霍特拉今年早些時候曾表示，印度應努力實現每年7%或更高的增長率，該機構可能正在接受這一觀點。孟買諮詢公司NeoStrat Advisors LLP創始人阿比澤·迪萬吉表示："（印度儲備銀行）正逐漸對允許受監管的全球金融機構持有更高股份持開放態度，儘管這一政策尚未寫入法規。"

變革之時

近年來，印度儲備銀行已更傾向於對單一外國金融機構持有印度銀行股份15%的上限給予例外，尤其是在需要對目標銀行進行救助時。

以Yes銀行為例，2020年參與救助該行的股東需要退出。過去幾年，星展銀行和費爾法克斯控股也被允許收購陷入困境的銀行的股份。

但印度儲備銀行在其他規定上仍堅持不變，例如外國所有者投票權26%的上限。

NeoStrat Advisors的迪萬吉表示：“最大的障礙仍然是26%的投票權上限，這可能需要重新審視，因為它阻礙了許多潛在的外國買家。”

印度儲備銀行的規定還要求，“發起人”（印度監管分類中指對銀行決策有影響力的大股東）必須在持股15年內將其股權降至26%。印度還禁止企業持有銀行股份。

在全球範圍內，雖然大多數國家要求銀行股權多元化，但只有少數國家對投票權設限，且並非所有國家都禁止企業持有銀行股權。

印度繁複的監管規則導致銀行業併購交易罕見，且往往對買賣雙方都難以實現最優配置。穆迪評級表示，對於Yes銀行而言，鑑於20%股權帶來的影響力有限，僅會將與三井住友銀行的交易視為有限利好，不過該機構仍稱這筆交易對印度銀行具有"信用正面"意義。

印度央行最近一次修訂規則是在2020年，當時曾提議允許企業持有銀行股權，並簡化非銀行金融機構申請銀行牌照的流程。但最終規則保留了大部分現有限制，而近期交易顯示潛在買家池依然狹窄。

印度是否需要重新思考銀行股權規則以賦予戰略投資者更大靈活性？歡迎通過[email protected]（新標籤頁打開）與我聯繫。### 本週必讀

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