硅谷銀行（SIVB）的運營揭示了科技銀行家的問題 - 彭博社
Sonali Basak
硅谷銀行總部外，位於加利福尼亞州聖克拉拉。
攝影師：David Paul Morris/Bloomberg嗨，我是Sonali！如果我們之前沒有見過面，我是彭博電視台的全球金融記者。如果你在LinkedIn或Twitter上關注我，你會看到我討論從投資銀行傳聞到加密貨幣最新突發新聞的一切。我很高興現在每週五為你撰寫Bw Daily*。你可以在這裏*註冊該新聞簡報，並給我發電子郵件反饋意見。
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**這是歷史上第二大的銀行倒閉事件，**僅次於2008年華盛頓互助銀行的倒閉。週五，聯邦監管機構接管了硅谷銀行，這是美國前20大銀行之一，也是大型銀行對初創企業視而不見時的一家備受喜愛的貸款機構。
許多人認為這次倒閉不會對銀行系統構成系統性風險。這可能是真的，但金融領域一些最大的投資者認為在接下來的6到12個月內可能會有更多的受害者。對於高飛的科技公司和加密創業公司的未來存在擔憂並不新鮮。市場花了很長時間才意識到銀行業對這些行業也存在嚴重問題。
區塊鏈公司Ava Labs的John Wu，已經幾個月前就開始多元化投資，他説：“這是一個典型的銀行擠兑。” 這也是銀行在升息環境中面臨的壓力的一個例子。當硅谷銀行的母公司SVB金融集團開始面臨客户存款大量提取時，就不得不開始出售證券。這些證券通常是銀行長期持有的國債和抵押貸款支持證券。問題在於，隨着利率上升，這些證券的市場價值下降了。而利率已經大幅上升。
債券市場的疲軟對許多銀行構成了嚴峻的現實。在彭博電視台，我們特別分享了這張圖表，顯示了銀行財務報表中看不到的急劇的未實現損失。認真的市場觀察者看到這一點並擔心那些不得不出售債券以獲得流動性以便輕鬆償還存款人的小銀行。
對於SVB和專注加密貨幣的銀行Silvergate Capital Corp.來説，問題在於它們以鉅額虧損出售證券。耶魯大學管理學院金融穩定項目的高級研究助理史蒂文·凱利在電話採訪中表示：“當你強迫一家銀行出售一些東西時，會發生什麼——它們可能被困在一堆無法出售或不願出售的東西中，因為損失太大。”
他説：“問題始於負債方面，這讓我們擔心資產方面，這就是為什麼我們擔心SVB而不是美國的每家銀行。”他説：“美聯儲明確試圖收緊金融條件——沒有理由這不適用於銀行。”
SVB做了一些簡單的事情，比如為風險投資家及其投資組合公司保管資金。但它也開始拓展業務，涉足投資銀行業務，並向科技創始人以及其投資組合公司個人提供有時風險較高的貸款。
康沃伊風險投資公司的風險投資家喬什·查普曼是許多人中發出警報的人之一，他告訴同事和投資組合公司將所有資金轉出。他在由彭博電視台主持的Twitter Spaces活動中表示：“這與恐慌無關，而與確保能支付工資有關。”
Josh Chapman（左）來自Konvoy Ventures，這裏與Jason Chapman和Jackson Vaughan一起。由Konvoy Ventures提供人們非常擔心情緒會導致銀行擠兑。但在2023年，Twitter是風險投資家分享投資和撤資意見的常見平台。更為低調的是，彼得·蒂爾（Peter Thiel）的創始人基金（Founders Fund）是告訴投資組合公司可以從SVB撤資沒有風險的大投資者之一。
耶魯大學的凱利（Kelly）表示這樣的決定是合適的。
“我不想説任何人應該大喊火警，但這並不是不明智的建議。如果你是銀行的客户，銀行資產負債表面臨無法正常運作的風險，那就沒有理由留下來，”凱利説。“沒有理由成為最後一個留下來的人。這不是羅斯福在廣播中説這是國家緊急情況，請做一個愛國者，留在你的銀行。”
不要錯過：本週早些時候我寫了關於雷·麥奎爾的文章，他離開花旗集團副董事長的職位競選紐約市長，現在加入了Lazard Ltd.擔任公司總裁。“這就是我所説的過去35年左右的長期追求，”麥奎爾在一次採訪中説。他的前老闆布魯斯·瓦瑟斯坦（Bruce Wasserstein）曾是Lazard的首席執行官。這位“標誌性”的銀行家現在將負責與世界各地的大投資者和客户合作，重要的是，招聘。
此外，這是我與花旗集團首席財務官馬克·梅森的獨家採訪，他首次出現在我的採訪節目中。他談到了圍繞利率的擔憂以及銀行如何考慮自己的招聘。—索納利·巴薩克*，彭博新聞*
開場白
一月份，江蘇省城河的大蒜田上點綴着墳墓。攝影師：錢來申/彭博社“在中國東部的城河村，一個有4000人口的村莊，人們將逝者的骨灰埋在他們耕種的田地旁的小土堆中。一月初，在明亮的綠色大蒜苗間，出現了100多個新的土堆。村民為了紀念逝者而吹奏的雙簧管的聲音劃破了寧靜。”
ICYMI
安·哈里森（中）是加州大學伯克利分校哈斯商學院的院長。哈斯商學院提供現在美國商學院約29%的院長職位由女性擔任。女性院長會議是一個小團體，他們每年一次親自會面，坦率地討論她們面臨的經歷。
閲讀：“女性商學院院長會面分享挑戰和解決方案” by 卡羅爾·海默維茨
工作令人驚訝
- 311,000 這是美國經濟上個月創造的就業崗位數量。 閲讀彭博社的所有分析，瞭解對你、你的利率和美聯儲意味着什麼。