高收益儲蓄賬户以4%的利率吸引客户-彭博社

照片：蓋蒂；阿拉米不久前，許多個人理財討論主要圍繞着這些 燃燒的問題：我可以通過押注購物中心視頻遊戲店的股票來增加我的退休金嗎？數字猿的圖片呢？好吧，事情已經改變。

利率飆升引爆了金融市場特別投機領域的泡沫。但新金融體制的一個主要副作用是，我們中許多人可能已經忘記將其視為投資的一種投資：無聊的老式銀行儲蓄賬户，其中一些現在的收益率超過4%，多年來一直提供零利率。

美聯儲有史以來最激進的一場打擊通脹的運動，通過提高借貸成本，為企業和消費者創造了一個令人耳目一新的機會。與此同時，這也給銀行高管帶來了一系列新的頭痛，他們突然發現自己陷入了一場激烈的競爭，以擴大或至少維持他們在美國約18萬億美元銀行存款中的份額。

所有美國商業銀行的存款

季節性調整

來源：美聯儲

以前收集存款很容易。在截至2019年的十年裏，總額平均每年增長約5%。然後，隨着刺激資金的流入，美國人被困在家裏，減少了消費機會，公司為了度過未知的經濟困境而大量負債，2020年存款激增了23%，2021年又增加了10%。但這給銀行帶來了一場猛烈的衝擊：根據 聯邦存款保險公司的數據，去年存款金額突然下降了1.5%，這是自1940年代以來的首次下降。2023年可能會出現更多的縮水，因為那些膨脹的儲蓄賬户被取款，一些儲户將現金轉移到 貨幣市場互惠基金，這些基金在提高利率方面比銀行更靈活。貨幣市場基金沒有聯邦存款保險，但通常投資於非常短期、低風險的證券。

最近在全國銀行的高管辦公室裏飛來飛去的時髦詞彙是“粘性”。換句話説，存款人對他們的銀行有多麼依戀，尤其是那些尚未提高儲蓄賬户利率的銀行？在許多情況下，可能需要更多的東西來留住他們。 （給50歲以下的孩子們的註釋：是的，在銀行支付利息有限制的時代，他們曾用免費家電來吸引存款人。）

特別報道於Bloomberg Businessweek，2023年4月24日。 立即訂閲。插圖：蒂莫·倫岑為彭博商業週刊繪製摩根大通公司首席執行官傑米·戴蒙在4月14日公司的財報電話會議上透露了一些關於他如何衡量存款粘性的線索。例如，他説，許多地區銀行與小公司打交道，這些公司既是存款人又是借款人，這些客户不太可能去尋找更好的存款利率。“如果我借給你3000萬美元，你有1000萬美元，你可能會把它留在我的銀行，”他説。“你不應該把存款看作一個類別。有很多不同類型。從分析的角度來看，你需要逐個分析並嘗試弄清楚粘性是什麼。”

戴蒙自己的銀行可能也存在類似的動態，即使是對個人存款人也是如此。如果一個客户在同一家銀行擁有支票、儲蓄、信用卡和投資賬户，這就在關係中產生了一定的慣性。想想要更改所有那些自動扣款來支付賬單是多麼麻煩。儘管其利率幾乎微乎其微——像其競爭對手美國銀行公司一樣，在基本儲蓄存款上只支付0.01%——該銀行在第一季度成功地打破了存款下降的預期。事實上，存款增長了2%，毫無疑問受到了一絲恐慌的幫助，一些規模較小、系統重要性較低的銀行可能會面臨類似於破產的硅谷銀行的情況，當時存款人擔心該銀行的債券損失。（事實證明，不斷在羣聊中互相交談的科技初創企業高管並不像SVB高管希望的那樣具有粘性。）

在像 查爾斯·施瓦布公司 這樣的公司，情況就有所不同。雖然它主要以經紀業務而聞名，但自2019年施瓦布率先推出免傭交易以來，其商業模式更加類似於傳統銀行。客户沒有投資的現金被轉入施瓦布的銀行部門。客户將獲得0.45%的利率，施瓦布將這筆資金投資於收益高於此的證券或貸款。在利率低迷的時代，客户對於收益不到半個百分點並沒有抱怨太多。但是當利率上升時，他們可能感到更少的慣性：施瓦布的客户有各種收益較高的選擇——從貨幣市場基金到國債等，只需點擊幾下，包括在施瓦布自己的網站上。今年頭三個月，施瓦布銀行的客户存款下降了11%。

儘管硅谷銀行倒閉引發的動盪最近似乎有所平息，但存款競爭可能會繼續，特別是來自在線“高收益”儲蓄賬户。 Bankrate.com 列出了高達5.02%的年化百分比收益率，還有近兩打其他銀行的收益率超過4%。本月， 蘋果公司 推出了一個 4.15%賬户 與 高盛集團 合作，將通過其手機上的Wallet應用提供——這可能會擊垮傳統銀行的慣性牆之一，並進一步增加降低支付較低收益的機構利率的壓力。根據紐約聯邦儲備銀行的研究人員，平均存款利率與聯邦基金利率之間的差距（銀行僅通過隔夜互相借貸資金而賺取的利息）已經達到了現代高位，超過了2個百分點。“因此，銀行正面臨來自其他提供接近聯邦基金利率的利率的工具的儲户的重大競爭，例如貨幣市場互惠基金，”研究人員在自由街經濟學 博客 上寫道，他們預計存款將因此繼續流動。

對於美國的許多消費者和企業來説，現在可能是考慮與您的銀行分手的時候了——無論是選擇一個貨幣市場基金還是另一家提供更有吸引力的儲蓄賬户或存款證書利率的銀行。或者您可能會發現，將常規賬單支付、支票和現金需求以及偶爾與出納員交流的事務留給一家銀行處理，而將多餘的資金存入一個收益更高但稍微不那麼方便的在線賬户是有道理的。對於那些擁有超過25萬美元儲蓄的人——這是FDIC支持的存款上限——如果您希望所有資金都得到保險，可能需要將現金分散存入幾個不同的賬户，這樣做是一個更棘手的決定。

當然，事實上，即使在更多銀行效仿硅谷銀行的情況下，即使FDIC的財務狀況可能在噩夢般的情景下變得緊張，也有太多東西在兩黨的立場上失去。因此，那些受保險的存款仍然看起來是一個安全的選擇——至少比模因股票和猿NFT要安全得多。閲讀下一篇：在一個瘋狂的新世界中，該怎麼處理您的錢和生活