第一共和國的生存可能要以犧牲珍貴的財富單位和鉅額抵押貸款為代價 - 彭博社
Jennifer Surane, Max Reyes, Suzanne Woolley
第一共和銀行花了數十年時間將其財富管理業務打造成了一個規模達2900億美元的龐然大物。現在，這個業務可能成為銀行自救努力的犧牲品。
作為在客户大量提款潮中穩固財務狀況的一部分，第一共和銀行正在扭轉其舊戰略的兩個關鍵部分。它承諾減少對大額存款人的依賴，因為這些人在困難時期更有可能提取資金。它將專注於可以在二級市場上出售的貸款，而不是吸引大批富裕借款人的僅限利息鉅額抵押貸款。
洛杉磯的一家第一共和銀行分行攝影師：Eric Thayer/Bloomberg這些舉措給該公司的財富業務增加了壓力，最近已經看到數十名顧問跳槽到包括摩根士丹利、瑞士銀行集團和加拿大皇家銀行在內的頂級競爭對手。這讓分析師們對這個曾經備受推崇的業務的未來感到擔憂，該業務曾經通過從紐約到波士頓、從帕洛阿爾託到為超級富豪提供服務的人員中挖角吸引了客户。
“他們可以嘗試做到，但這是在針尖上行走，也有點偏離了第一共和銀行過去的運營方式，”Wedbush Securities Inc.的分析師David Chiaverini在接受採訪時説。
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第一共和國的代表拒絕對其週一公佈的收益發表評論。
鉅額抵押貸款
作為尋求將其財富業務打造成主要參與者的舉措，總部位於舊金山的這家銀行吸引了全國各地富裕區域的客户，提供了鉅額抵押貸款，讓借款人在十年內不用償還本金，為他們提供更多時間來投資和增加財富。
但第一共和國自己的文件對這些鉅額貸款提出了警告：儘管這些貸款授予信用極好的借款人，但這些債務可能難以在二級市場上出售，限制了銀行擺脱它們的能力。截至去年底，第一共和國的賬面上持有約580億美元的單户住宅利息貸款。
第一共和國週一表示，計劃限制貸款發放，並專注於提供實際可在市場上出售的貸款，這些債務由房利美和房地美擔保。
第一共和國還表示，旨在降低其總存款中未受保險的份額，即超過聯邦存款保險公司250,000美元的限額。在三月份，許多地區銀行的客户持有超過這個金額的存款紛紛轉向規模更大的貸款人，擔心如果較小的公司倒閉將面臨損失。
第一共和國的這兩項舉措都可能減少該銀行向曾經努力吸引的富裕客户提供的服務和吸引力。
“它將不得不成為一個規模較小的財富管理業務，就像整體資產負債表將不得不變得更小一樣，”珍妮蒙哥馬利·斯科特（Janney Montgomery Scott）的分析師蒂姆·科菲（Tim Coffey）説。
財富外流
First Republic的股價今年已經暴跌約91%，人們擔心它可能會成為導致上個月三家美國銀行倒閉的同樣力量的受害者。其股價在週二上午紐約的盤中交易中創下歷史新低。
現在，該銀行計劃裁員多達25%，尋求戰略選擇，並在客户存款下降超出分析師預期之後削減非必要項目和活動。
“通過這些行動，我們打算縮減我們的資產負債表規模，減少對短期借款的依賴，並解決我們繼續面臨的挑戰，”首席執行官邁克·羅夫勒（Mike Roffler）在討論其第一季度收益的電話會議上説。
一旦危機蔓延到該銀行，其財富部門開始失去員工。幾天之內，由詹姆斯·馬凱蒂（James Marchetti）領導的一個團隊離開，前往洛克菲勒資本管理公司。不久之後，這家財富和投資諮詢公司宣佈另一支來自該銀行的17人團隊的到來。
本週，來自First Republic的一個由30名顧問和支持人員組成的團隊加入了Cresset Capital Management，這是一家總部位於芝加哥的投資諮詢公司。由於該團隊主要集中在加利福尼亞州門洛帕克和康涅狄格州格林尼治等Cresset並不太涉足的地方，這些增加是地理多樣性的“很好補充”，首席投資官兼創始合夥人傑克·阿布林（Jack Ablin）在一次採訪中説。
即使是那些基本上禁止員工積極招募第一共和國顧問的大銀行也增加了員工。許多人前往摩根士丹利，其中包括由亞當·齊珀和約瑟夫·杜阿特領導的顧問團隊，以及由拉斯洛·瓦薩迪-科瓦奇斯領導的五人團隊加入就在本月，文件顯示。
據一位熟悉此事的人透露，這些招聘都是未經請求的，該人要求不透露身份以討論私人信息。
“顧問招聘渠道仍然健康，”摩根士丹利首席財務官沙龍·葉沙亞在分析師電話會議上回答公司如何從地區銀行動盪中受益時表示。“我們繼續看到的是，我們仍然是首選目的地。”
摩根士丹利的一位女發言人拒絕置評。洛克菲勒資本的代表也拒絕置評。
總的來説，截至4月21日，第一共和國與其財富管理業務相關的員工已經流失約10%，而這些離職所涉資產僅佔該部門總額的不到20%，羅夫勒表示。
該業務的資產從去年年底的272.12億美元增長了6.7%至289.5億美元，業務費用也大幅增加。羅夫勒表示，整個公司在第一季度初與該公司合作的客户關係中，保留了超過97%的客户關係，儘管平均賬户規模有所減少。
“我們預計會保留與離職團隊相關的部分財富管理資產，”羅夫勒説。“我們對我們的綜合銀行業務和財富管理模式充滿信心，並且它為客户提供了獨特的好處。”