摩根士丹利認為二氧化碳配額價格下跌已經到達臨界點 - 彭博社

碳抵消市場正接近一個“重要的轉折點”，在經歷了數月的壞消息後，這些消息讓投資者感到不安，根據摩根士丹利的分析。。

自願碳市場（VCM）一直受到一連串醜聞的困擾，導致價格劇烈波動，甚至估值崩潰。這對於交易此類信用的公司有着重大影響，這些公司被困擾着大量的滯留資產，以及那些將它們用於支撐對客户和監管機構的綠色聲明的公司。

“2023年自願碳市場的價格波動反映了人們對項目質量的擔憂加劇，以及買家不願冒險將他們的環境聲譽置於自願聲明（如‘碳中和’）之上，”包括卡羅琳·坎貝爾和斯蒂芬·伯德在內的摩根士丹利分析師在週三發表的客户備忘錄中寫道。

迄今為止，期貨價格已經下跌了38%至77%，“在市場受到重大負面新聞影響的情況下，”分析師們寫道。他們説，現貨市場價格平均表現更好，但他們表示，“大多數主要項目類型的市場普遍趨軟。”他們説，結果是，市場現在面臨“一次清算”，但有理由相信“進展”即將到來。

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碳抵消價格展望

每公噸美元

來源：彭博新能源財經

注：一個抵消 = 一公噸CO2當量。

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一張碳信用額度是一種紙質證券，代表大氣中減少或移除的一噸二氧化碳，由風力發電場或種植樹木等項目生成。購買者可以交易這些單位或用它們抵消自己的排放量，這種情況下他們必須註銷信用額度，以避免它被重複使用。

但是，對項目的二氧化碳減排聲明進行獨立科學分析的速度往往落後於相應碳信用額度的發行，使得價值200億美元的市場的購買者面臨損失。

與合規市場中受監管的等值物不同，自願碳市場缺乏監督，購買者可能發現賣方做出的承諾並不總是成立。

儘管如此，仍有許多主要公司渴望進入抵消市場，因為它們努力減少碳足跡，摩根士丹利在其報告中特別提到了微軟公司、Shopify公司和摩根大通公司。

“購買者正在發出強烈信號，表明在價值鏈減排之外，”碳抵消“戰略是全球減碳努力的一個重要組成部分，”摩根士丹利分析師寫道。

直接空氣捕集抵消合同涉及60萬公噸二氧化碳

直接空氣捕集抵消的主要買家和供應商

來源：彭博新能源財經，CDR.FYI

與此同時，改善市場誠信的努力正在進行中。在美國，商品期貨交易委員會於六月表示，一個新的環境欺詐專案組將審查基於碳信用的綠色聲明，無論是在衍生品市場還是現貨市場。根據商品期貨交易委員會公共事務辦公室主任史蒂夫·亞當斯基的説法，商品期貨交易委員會的舉報者辦公室已經在這一領域調查了一些線報和投訴。

新的標準由自願碳市場誠信委員會的核心碳原則以及聯合國的新第6條市場制定。

“在經歷了數月的負面頭條和期貨市場的90%拋售之後，努力提高自願碳市場的誠信度，”摩根士丹利分析師寫道。“我們認為這些發展是市場的一個重要轉折點，聲譽風險現在是共享的，但我們不認為價格會在2024年之前反映這些變化。”

因此，他們預計“市場將在現在和2024年之間處於觀望狀態。”

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