高盛表示，2023年美國ESG債券銷售有望減半 - 彭博社

羅恩·德桑蒂斯試圖將這種投資策略貶低為“喚醒”和反美國。

攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社總部位於美國的公司今年有望將發行的ESG標記債務金額減少一半，這標誌着與大西洋另一側的趨勢明顯不同，根據高盛集團的分析。高盛集團分析師包括邁克爾·普恩佩爾和西耶娜·莫里表示，美國的低迷反映了兩個地區不同的監管設置。在歐洲，規則推動了融入環境、社會和治理目標的債務供應。與此同時，在美國，公用事業和能源部門以及支持它們的金融公司已經退出ESG債券市場。

這一發展是在美國對ESG進行一年多的政治攻擊之後發生的，高調的共和黨人，如佛羅里達州州長和總統有望人選羅恩·德桑蒂斯試圖將這種投資策略貶低為“喚醒”和反美國。再加上能源危機導致燃料成本上升，使石油巨頭放棄綠色過渡計劃，美國發行人對綠色債券感到冷淡。

與此同時，無論是否有ESG標籤，各種債券都感受到不斷上升的利率的衝擊。本週，美國30年期國債收益率首次自2007年以來上升至5%以上，引發了股票和債券市場的反響。

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根據高盛分析師的説法，今年美國美元市場的ESG公司投資級發行可能僅為400億美元。他們表示，這一數字是去年美國公司發行量的一半，僅為2021年水平的40%。高盛估計，ESG相關發行僅佔投資級市場總美元供應量的3%。

普恩佩爾和莫里表示，這與以往年份的相對份額相比“急劇下降”。

此外，根據高盛分析師的説法，將債券貼上ESG標籤不太可能改善其表現。不過，他們指出，貼上ESG標籤的債券也沒有觀察到表現不佳的情況。

這些發現與歐洲證券和市場管理局發佈的分析大致吻合，ESMA指出，截至2023年3月，尚無法證實任何ESG標記債務類型存在系統性定價優勢。然而，ESG債券發行人過去確實受益於其發行人級別的ESG證書所帶來的統計顯著定價。

高盛分析師表示，在歐洲，公司的投資級ESG發行“表現更好”，今年的總供應量有望達到1400億歐元（1470億美元）。

高盛表示，全球ESG固定收益基金繼續吸引客户流入，增長率為5.5%，超過了非ESG基金的3.6%。

“在我們看來，這些資金流入是越來越多的證據，表明這種投資風格繼續獲得投資者的青睞，因為投資者尋找潛在的方式來參與能源轉型主題，並根據其他潛在的與ESG相關的目標進行投資，” Puempel和Mori説。

高盛的分析與Morningstar Direct的數據所展示的情況一致，儘管面臨政治阻力，ESG基金的推出數量仍多於清盤數量。全球今年迄今已關閉90只ESG基金，開設253只。根據數據，即使在美國，新增ESG基金的數量也比關閉的多25只。