特斯拉增長放緩，七巨頭地位受到關注 - 彭博社

Esha Dey

2023-11-03

分析師們平均預計，特斯拉2024年的盈利將比他們12個月前的估計低約40%。

攝影師：Krisztian Bocsi/Bloomberg特斯拉公司的巨大估值使其成為今年美國股市支柱中最大的公司之一。它也是該集團中表現最差的公司，跡象顯示華爾街的興奮情緒正在消退。

亞馬遜公司、微軟公司、蘋果公司、谷歌公司、Meta平台公司和英偉達公司。

自10月中旬第三季度財報季開始以來，特斯拉股價一直是該集團中表現最差的，公司首席執行官埃隆·馬斯克在需求放緩和其他汽車製造商的黯淡預測之際調低了增長預期後，股價迅速下跌。

對於最具知名度的電動汽車品牌和全球最大的純電動汽車製造商來説，放緩意味着對特斯拉約6900億美元的高市值進一步審查，這一水平幾乎沒有錯誤的餘地。其股票獲得看漲分析師評級的比例自2021年4月以來最低，反映出日益增長的懷疑情緒。

“對於電動汽車需求前景，特斯拉麪臨着一個大問題，”Miller Tabak + Co.的首席市場策略師馬特·馬雷表示。“他們持續的降價正在產生影響，因此需求下降只會加劇這個問題。”

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截至週四收盤，該公司的股價較前瞻收益高出56倍，而傳統汽車公司通用汽車公司和福特汽車公司的市盈率為中位數個位數，根據彭博社編制的數據。更重要的是，特斯拉的市盈率甚至比其他大市值公司的市盈率高得多。

根據彭博社編制的數據，分析師們現在平均預計特斯拉2024年的收益將比他們12個月前的估計低約40%。對於其他六家公司，估計在同一時期要麼上升，要麼下降得非常輕微。

特斯拉的看漲投資者“仍然在關注中期，而不是當前的需求環境”，Cowen & Co.分析師傑弗裏·奧斯本在接受採訪時表示，他們關注下一輛車、自動駕駛技術和人形機器人Optimus等等。他補充説，鑑於當前的經濟不確定性，對這些長期潛力進行估值是具有挑戰性的。

“我很難對汽車以外的事物持樂觀態度，尤其是那些尚未運作或可能永遠無法運作的技術，特別是全自動駕駛軟件，”奧斯本補充道。

特斯拉估值的基石仍然是電動汽車業務，風險正在迅速攀升。不斷上升的利率推高了汽車所有權成本，使消費者在高通脹時期感到壓力，而作為一項新技術的電動汽車受到了最大的影響。馬斯克積極降低特斯拉汽車價格的努力並沒有顯著提升需求。

德意志銀行分析師蒂姆·羅科薩和埃曼紐爾·羅斯納在最近的一份報告中寫道，特斯拉低於預期的2024年增長軌跡可能是由於更廣泛的採用放緩。第二波電動汽車消費者可能需要更低的起售價，並且可能正在等待更大規模的基礎設施，比如充電網絡的建設。

“儘管自1月1日起，美國消費者將在購車時獲得7500美元的電動汽車激勵信貸，但我們擔心這本身可能不足以在短期內加速美國的需求曲線，尤其是在利率創紀錄高位的環境下，”分析師們在週二的客户報告中寫道。

儘管如此，特斯拉的信仰者們仍然對電動汽車的長期潛力保持信心，因為大多數專家和分析師認為電動汽車是汽車行業的未來。雖然爭奪市場主導地位的競爭將會激烈，但這些投資者押注於馬斯克將公司保持在前沿的能力。

“電動汽車存在一些重大問題，但特斯拉遠不僅僅是一家電動汽車公司，因為有了埃隆·馬斯克，” Tuttle Capital Management的首席投資官兼首席執行官馬修·塔特爾表示。“埃隆使得特斯拉的估值倍數比特斯拉僅僅是一家電動汽車公司時要高。”

Tesla股票在本週回彈，此前因發佈業績而出現拋售。該股票在紐約週五開盤後一度上漲了2%。

蘋果股價週五下跌了1.1%，有望抹去約450億美元的市值，這是iPhone製造商報告第四季度業績後的情況。如果損失持續，蘋果的市值將約為2.73萬億美元 — 根據彭博編制的數據，微軟公司距離重新獲得全球最有價值公司的頭銜還有大約1300億美元。