開始你的一天需要知道的五件事情 - 彭博社

David Goodman

早上好。肯·格里芬表示和平紅利已經結束，蘋果面臨鉅額税單，美國戰鬥機向敍利亞的一個武器庫開火。以下是市場動態。 —大衞·古德曼

和平紅利消失

城堡基金創始人肯·格里芬表示，世界正面臨動盪和結構性變化，推動着它走向去全球化，並導致更高的基準通脹可能會持續“幾十年”。 引發更高的實際利率和更高的名義利率。

“和平紅利顯然走到了盡頭，”格里芬在新加坡的彭博新經濟論壇上表示，提到了俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯戰爭。“我們很可能會看到更高的實際利率和更高的名義利率。”

蘋果税收挫折

蘋果 面臨必須向愛爾蘭支付130億歐元（140億美元）的税單，因為歐盟最高法院的一名顧問表示，這家iPhone製造商在早前挑戰中的勝利應該被推翻。

歐盟法院法律顧問喬瓦尼·皮特魯澤拉在週四的一項諮詢意見中表示，蘋果在較低級別的歐盟法院中的勝訴應該重新審查，因為其中存在法律錯誤。歐盟最高法院將在未來幾個月內發佈對這一具有里程碑意義的國家援助爭端的具有約束力的裁決，並在大多數情況下遵循這樣的建議。

美國打擊

美國戰鬥機 開火打擊了敍利亞的一個武器庫，該武器庫由伊朗伊斯蘭革命衞隊使用，國防部長勞埃德·奧斯汀表示，這次“自衞打擊”是對伊拉克和敍利亞的美國部隊遭受襲擊的報復。

與此同時，以色列表示約5萬名巴勒斯坦人逃往加沙南部，因為軍隊正在深入該地區哈馬斯的據點。以色列軍方表示，他們一直在對進攻進行有限的暫停，以便加沙人逃離北部，並讓援助物資到達。

股市走軟

週四，歐洲 Stoxx 600 指數下跌了0.3%，美國股市期貨交投平穩，股市的漲勢停滯不前。

油價在前兩個交易日暴跌近7%後，接近三個月低點。10年期國債收益率保持在4.5%以下。

即將發生…

今天又是中央銀行發言人的重要日子。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾和他的幾位同事將出席活動，而歐洲央行行長克里斯汀·拉加德也將發表講話。

美國今天還將公佈初請失業救濟數據。

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在任何討論中，可能最煩人的事情之一就是類似於“啦啦啦…現在困難的部分來了”的説法。

這是持續不斷的。容易的部分總是在後視鏡中。容易賺錢的機會已經過去了。現在困難的部分來了。你之前聽過無數次了。

這在關於通貨膨脹的討論中尤為普遍。在我們從年同比CPI的9%降到大約4%之後，每個人都開始談論那最後的一英里會是“困難的部分”

所以…有趣的是，在昨天發佈的一份新報告中，高盛的經濟學家們，由揚·哈齊烏斯領導，宣佈“困難的部分已經過去了”。團隊認為，2024年還會有更多的通貨緊縮，美聯儲已經停止加息，即將到來的衰退的可能性僅為15%。

在這份報告中，團隊列出了三個原因，解釋為什麼“通貨緊縮的最後一英里”不會特別困難。

首先，他們認為核心商品還有更多的改善空間。如果你通過供應商交貨時間來衡量供應鏈壓力，那麼已經有相當多的正常化，這將在價格上有所反映。

其次，在他們看來，租金增長還有很長的路要走。鑑於我們在全國範圍內看到的私人部門租金指標的疲軟，這是一個被廣泛持有的觀點。

最後，勞動力市場顯示出明顯的放緩跡象，或者説進入了平衡狀態，這是基於許多指標，包括職位空缺率和名義工資的減速。

這裏有趣的一點是，儘管很多關注點顯然集中在美聯儲和美國，但高盛認為現在幾乎在各個國家都出現了同樣的情況，隨着各種措施在各個國家的範圍內逐漸正常化。

順便説一句。有意思的一點是，就在越來越多的人確信美聯儲加息週期已經結束，通脹不會持續的時候，我們看到了金融條件的放鬆。利率正在下降。股市再次上漲。當然，這總是引發一個難題，即樂觀情緒是否會逆向激活經濟，與美聯儲形成交叉作用。

在這方面，我認為文藝復興宏觀研究的尼爾·達塔在領英上的這篇文章很有趣，值得一讀。雖然在邊際上，放鬆金融條件會導致通脹，但世界不僅僅只有金融條件。事實是，過去幾個月失業率從4月份的3.4%上升到最近的數據為3.9%。這並不一定是衰退的前兆。但你也不能忽視它或不將其視為風險因素。因此，金融條件是一回事，實際的宏觀條件也很重要。換句話説，就業方面的任務在2022年和上半年被視為“已完成”，但在過去幾個月裏又變得不那麼確定。那裏的發展趨勢可能會影響美聯儲的思考。

關注彭博社的喬·韋森塔爾在Twitter上 @TheStalwart

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