拜登-習：中國應該接受美國的例外主義 - 彭博社
Shuli Ren
穩定關係。
攝影師：Lam Yik/Bloomberg中國很快就能指出美國經濟的缺陷。近年來，官方媒體熱情報道種族緊張局勢和社會經濟不平等、政府關門、生活成本飆升以及華盛頓的財政困境。畢竟，這些都符合習近平主席的説法，即中國可以向世界提供更好的替代發展模式。
在雙方尋求通過習近平和喬·拜登總統本週的首次面對面會晤穩定雙邊關係之際，中國媒體正在降低其言論的力度，並且強調經濟合作。據報道，習近平似乎急於為美國企業鋪設紅地毯，希望在與拜登會面之前與美國商界領袖共進晚宴。上個季度，自1998年開始記錄以來，對中國的外國投資首次出現負增長。
雖然不將這兩個超級大國推向戰爭邊緣是進步，但中國最高決策者有必要審視並反思兩國經濟命運的分歧。弄清楚為什麼儘管美聯儲迅速加息，美國仍然異常強勁 —— 並從其韌性中汲取教訓 —— 是解決中國脆弱性的一個良好開端。
進入2023年，中國在幾周前放棄了“零Covid”政策，勢頭強勁。然而，投資者們期待的復仇性消費迅速消退。美國在2021年3月重新開放後的九個月內，零售銷售額同比增長了17%，而中國僅增長了5.5%。今年11月11日的光棍節，中國一年中最大的購物活動，主要是為了吸引不情願的消費者而提供深度折扣。與此同時，許多年輕人完全停止在時髦的商場購物，轉而擁抱所謂的“B1B2經濟”。
兩種消費者的故事
新冠封鎖結束後，只有美國人花錢
來源：彭博社
僅這一項比較就突顯了美國的韌性。根據美聯儲的一項調查，2022年，只有63%的家庭表示他們可以用現金支付400美元的緊急費用，這在中國是難以想象的，去年中國的平均儲蓄率是可支配收入的三分之一左右。中國消費者在疫情期間開始再次囤積錢財，即使中國人民銀行今年削減存款利率，他們仍然繼續儲蓄。
黑洞
疫情爆發後，中國消費者再次增加了儲蓄
來源：彭博社，國際貨幣基金組織
家庭存款創歷史新高，相當於超過30個月的零售銷售額，中國人並不缺錢花。他們只是不願意花錢，更喜歡為雨天存錢。這與美國人形成鮮明對比，儘管許多人的銀行賬户裏可能並不富裕，面臨可能出現經濟衰退的威脅，但他們仍在消費。
華盛頓如何融資其赤字是美國特殊性的另一個方面。毫無疑問，兩國政府都負債累累，債務佔每個國家國內生產總值的約120%。未來兩國都有望借更多債。然而，美國的財政債務是由世界各國提供資金的，從日本和沙特阿拉伯到中國。另一方面，北京主要從其國有銀行借款，最終來自謹慎的消費者。
當然，美國擁有擁有世界儲備貨幣的令人羨慕優勢。但這並不是唯一的原因。中國的地方政府融資情況不明朗，通過表外公司大量借款。沒有人知道真正的隱性債務有多少 — 國際貨幣基金組織的保守估計將這一數字定為中國國內生產總值的約48% — 主權財富基金對透明度不足感到不安。有時，公開展示所有骯髒的衣物可能是有幫助的。
習近平有很多理由在本週在舊金山表現友好。據報道，他正在尋求爭取時間來增強中國的經濟和軍事實力，最終在大國競爭中取得勝利。為實現這一宏偉目標，他和他的助手們也需要一些謙卑。
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