Stellantis SPAC交易具有合適的優質安全氣囊 | 路透社

Stellantis標誌在這個插圖中顯示，2022年5月3日拍攝。路透社/Dado Ruvic/插圖/文件照片

倫敦，6月12日(路透Breakingviews) - 汽車製造商正在爭相鎖定鋰等電池金屬。對股東來説，風險在於他們將資本綁定在昂貴的供應協議或治理不善的偏遠礦山上。Stellantis的(STLAM.MI)對倫敦一家特殊目的收購公司的投資看起來像是對這些挑戰的一個巧妙解決方案。

投資倫敦SPAC並非百分之百的賭注。這個行業的記錄不均勻，受到了像納特·羅斯柴爾德的Vallar這樣的失敗案例的影響，十年前。ACG Acquisition(ACGa.L)，由前EN+集團老闆阿爾泰姆·沃利涅茨創立，至少在最近的SPAC熱潮達到頂峯後去年上市。它不打算收購無利潤的科技初創公司，而是希望收購像鎳這樣的能源轉型金屬，預計在20年內將增加七倍。在一項介於IPO和SPAC接管之間的複雜交易中，它將以11億美元的價格收購巴西東部的Serrote和Santa Rita礦山。除了最初的SPAC投資者外，其中大部分可能將來自公開發行，以及像Stellantis這樣的新錨定投資者。

這家歐洲汽車製造商投資1億美元，獲得了該企業的股份，並獲得了關鍵材料的獲取權，所有這些都是通過綠色水力發電開發的。與Glencore（GLEN.L）等其他知名公司一起投資可以降低風險，交易估值約為2024年預期息税折舊及攤銷前利潤的4倍，低於澳大利亞的同行Pilbara（PLS.AX）或印尼的Harita Nickel（NCKL.JK）。對股東來説，這看起來是一個可以接受的非傳統投資方式。（作者：Neil Unmack）

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（作者為路透Breakingviews專欄作家。所表達的觀點屬於作者個人。）

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