遊艇製造商的西向偏離是有代價的 | 路透社

費雷蒂展位坐落在2015年4月25日在聖淘沙島舉行的新加坡遊艇展上。路透社/埃德加·蘇/檔案照

倫敦，2023年6月27日（路透社Breakingviews）- 香港上市的費雷蒂公司為了確保其股票最終能在歐洲交易，不惜代價。這家價值10億歐元的意大利製造商，生產價格昂貴的裏瓦快艇，於2012年被中國威海集團收購，不得不支付鉅額費用並爭取非同尋常的支持者，在米蘭實現了第二次上市。這是為了確保地緣政治對沖的代價。

費雷蒂迴歸在週二起步緩慢。最初的4%上漲迅速消退，股價跌破了這家意大利公司每股3歐元的發行價。按照預期2023年淨利潤的13倍，費雷蒂的交易價格低於競爭對手聖洛倫佐(SNL.MI)的15倍倍數。這對於一家自2019年以來一直在努力在意大利本土上市的公司來説是一個適度的結果。為了確保最大程度的興趣，威海支付了上市收益的4%給高盛(GS.N)和摩根大通(JPM.N)等參與其意大利股市上市的銀行，根據金融專業出版物IFR。相比之下，意大利賭博公司洛托馬蒂卡(LTMC.MI)在5月的米蘭市場首次上市時支付了2.5%的費用。威海還必須贏得一羣主要由歐洲大亨丹尼洛·伊爾沃利諾和卡雷爾·科馬雷克以及阿布扎比基金組成的錨定投資者的早期支持。他們預訂了費雷蒂中國所有者出售的股票近一半，並預計將共同擁有這家快艇製造商13%的股份。

Weichai將在Ferretti的米蘭上市後仍持有近三分之一的股份。這趟從東到西的旅程看起來很昂貴。但至少CEO Alberto Galassi放心，如果陷入中西對峙，公司的風險暴露較小。(作者：Yawen Chen)

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(作者為路透Breakingviews專欄作家。所表達的觀點屬於個人觀點。)

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編輯：Lisa Jucca和Oliver Taslic

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