羅賓漢將迷彩綠緊身褲換成了更加沉悶的外觀 | 路透社

羅賓漢標誌出現在一個智能手機前面，顯示的股票圖表在這個插圖中拍攝，2021年7月2日。路透社/達多·魯維克/

紐約，8月3日(路透社Breakingviews) - 羅賓漢市場(HOOD.O)看起來更成熟 - 也更無聊。這家零售經紀公司在週三公佈了其上市以來的首個盈利季度。今年早些時候推出的退休賬户資產已經膨脹到近10億美元。問題在於：用户仍在流失，近一半的收入來自即將消失的利息。

隨着零售交易在大流行時代的繁榮逐漸減退，老闆弗拉德·特涅夫手中的月活躍用户越來越少。這一指標在第二季度再次下降，同比下降23%。股票交易量也下降，同比下降5%，至1550億美元。

儘管為羅賓漢的高級Gold服務和匹配貢獻的退休賬户提供了新的激勵措施。問題在於，特涅夫正在用被動投資者替代貪得無厭的交易者：在與分析師的電話會議上，他承認退休產品通常不與“活躍交易”聯繫在一起。

這讓羅賓漢依賴於閒置資金所賺取的利息來支撐業績。但這種情況不會持續太久。羅賓漢警告上一季度，利率下降100個基點將導致收入下降相當於11%。當美聯儲最終開始降息時，羅賓漢將需要更多用户來填補這個漏洞。(作者：本·温克)

（作者是路透社Breakingviews專欄作家。所表達的觀點屬於個人觀點。）

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由Jonathan Guilford和Sharon Lam編輯

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