美國衍生品監管機構計劃採取更嚴厲的執法手段 - 《華爾街日報》

美國商品期貨交易委員會(CFTC)執法部門負責人伊恩·麥金利(Ian McGinley)今年早些時候的照片，他週二表示：“歸根結底，處罰必須超過合規成本。”圖片來源：MIKE SEGAR/REUTERS美國金融監管機構CFTC的執法部門週二表示，該機構打算推動更嚴厲的罰款，特別是對屢犯者，並將越來越多地避免讓公司避免承認錯誤的和解。

CFTC表示，該機構將特別打擊屢犯者。CFTC負責監管衍生品市場。該機構在給執法人員的備忘錄中表示，作為和解協議的一部分，屢犯公司預計將接受監督以確保合規。

CFTC表示，還將減少使用所謂的既不承認也不否認的和解方式。這些舉措旨在通過提高違法公司的成本來阻止不當行為。

“歸根結底，處罰必須超過合規成本，”CFTC執法部門負責人伊恩·麥金利週二晚間在紐約大學法學院表示。“我們希望傳遞一個信息，即公司應該投資於合規。”

作為衍生品監管機構，CFTC的職權範圍比其一些姊妹機構要窄，但該機構仍積極打擊包括掉期市場和加密貨幣在內的一系列領域的金融不當行為，最近對FTX和幣安提起了訴訟。

麥金利表示，在最近一個財政年度，CFTC提起了96起執法行動，並確保相關目標支付了43億美元的罰單。

CFTC積極打擊包括掉期市場和加密貨幣在內的多個領域的金融不當行為。圖片來源：ANDREW KELLY/REUTERS麥金利在加入CFTC之前曾長期擔任聯邦檢察官。他強硬的執法方式——他稱這些舉措是CFTC"首創的政策"——反映了美國司法部通過重點打擊累犯來遏制企業不當行為的努力。

與司法部2021年宣佈的政策變化一樣，CFTC的打擊行動也有一些注意事項。打擊企業犯罪在很大程度上依賴於給企業提供主動報告自身不當行為的理由，而CFTC打算保留這些激勵措施。

麥金利在其事先準備好的講話中表示，主動自我報告並配合調查的公司可能會受到較輕的處罰，並且不太可能在和解協議中被強制要求接受監督。達成和解的公司通常會努力避免被強制監督，因為這通常被視為成本高昂且具有侵擾性。

CFTC表示將特別關注那些屢次涉及不當行為的公司，但對累犯的認定會進行細緻分析。麥金利稱，例如，CFTC會考慮一家公司的違法行為是否涉及不同法律或時間間隔較遠。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）計劃要求更多企業在和解協議中承認不當行為。與其姊妹機構美國證券交易委員會（SEC）類似，CFTC長期以來允許達成和解的企業既不承認也不否認不當行為，這一讓步有助於企業在後續民事訴訟或刑事起訴中佔據優勢。

麥金利表示，企業不應再默認這種處理方式是必然選擇，不過他補充説某些情況下可能仍適用該原則。

他指出更嚴厲的處罰有助於增強企業內部合規部門的話語權，從而爭取更多資源。他同時表示相關政策可能進行調整。

“我們的目標不是示好或施壓，“他強調，“而是為了確保監管得當並落實責任。”

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