嘉能可牽頭的財團將收購泰克資源煤炭業務 - 《華爾街日報》

總部位於瑞士的嘉能可(Glencore)一直是大宗資源集團中堅持保留煤炭業務的異類。圖片來源：Jose Cendon/Bloomberg News加拿大礦商泰克資源(Teck Resources) 表示，將把旗下煤炭資產出售給由礦業及貿易巨頭嘉能可(Glencore) 牽頭的財團，這筆交易將為曠日持久的傳奇故事畫上句號，併成為今年礦業領域規模最大的交易之一。

該交易對該業務的估值約為90億美元。根據交易條款，總部位於瑞士的嘉能可將支付69.3億美元收購77%的股份。日本鋼鐵製造商新日鐵(Nippon Steel)在轉換對泰克部分煤炭業務的現有持股並支付現金後，將持有20%的股份，而韓國鋼鐵製造商浦項制鐵(Posco)在轉換其持股後將持有3%的股份。

《華爾街日報》(The Wall Street Journal)此前報道稱，與嘉能可的交易已接近達成。嘉能可股價週二在倫敦市場上漲3%。

該交易估值反映出所謂的冶金煤（用於鍊鋼的煤炭）市場表現強勁。

泰克今年大部分時間都在為其煤炭業務謀劃未來。今年2月，該公司公佈了分拆為兩家獨立公司的計劃，一家專注於賤金屬，另一家專注於煤炭。

隨後，嘉能可提出了一項全面合併計劃，交易規模約為230億美元。根據該計劃，嘉能可提議為合併後的金屬和煤炭業務成立兩家獨立的公司，之後再分拆合併後的煤炭業務。

泰克資源在4月拒絕了嘉能可的初步接觸以及後續修訂報價，該報價包含投資者可選擇現金而非合併後煤炭業務股權的選項。除嘉能可的動力煤業務外，泰克還對嘉能可的石油貿易業務及其在部分運營國家可能面臨的地緣政治風險表示擔憂。

同月，泰克突然取消了關於分拆煤炭業務的股東投票，分析師稱此舉暗示投資者期待嘉能可或其他競購方提出更優報價。該公司表示將制定替代方案，並開始就僅出售煤炭資產與競標者接洽。

《華爾街日報》於6月率先報道嘉能可針對煤炭業務的單獨報價。

嘉能可今年早些時候對該業務估值82億美元。週二其重申計劃：待交易完成後兩年內債務降至合理水平時，分拆合併後的煤炭公司。該分拆方案需經股東投票表決。

嘉能可表示，與泰克煤炭資產合併將為投資者創造比單純剝離自身資產更高的價值。

首席執行官加里·內格爾週二稱，合併後的業務最終將在紐約主板上市，並在多倫多和約翰內斯堡二次上市。他補充説，相比倫敦，紐約上市有望獲得更高估值和投資者需求。

納格爾對冶金煤的短期和長期前景持樂觀態度，這源於供應問題以及在沒有替代品的情況下對該商品的持續需求。

傑富瑞分析師週一的一份報告指出，嘉能可最終剝離煤炭業務可能“為嘉能可股東釋放大量潛在價值，並消除公司股票在環境、社會和治理（ESG）方面的壓力”。傑富瑞分析師還表示，嘉能可可能會在低風險地區推進更多金屬項目，同時退出高風險地區的此類項目。

在最初提出全面合併時，嘉能可曾設想成立一家聯合金屬公司，在銅、鈷和鋅等全球能源轉型關鍵材料領域佔據主導地位。

嘉能可近期的交易包括同意接管阿根廷的一個銅項目，同時也在尋求擴大其在金屬回收領域的立足點。

嘉能可一直是大型資源集團中堅持保留煤炭業務的異類。近年來，許多大型礦業公司在投資者、政府和消費者的壓力下，減少了對此類商品的敞口，以減少温室氣體排放。嘉能可表示，將在2050年前逐步縮減這些業務，並在獲得多數股東批准後完全剝離該業務。

聯繫作者朱莉·斯坦伯格，郵箱：[email protected]；本·達梅特，郵箱：[email protected]

出現在2023年11月14日的印刷版中，標題為’嘉能可接近達成收購煤炭資產協議’。