《華爾街日報》五張圖表揭示就業市場疲軟跡象

上月洛杉磯一場招聘會現場。今年失業率已小幅攀升。圖片來源：Frederic j. brown/Agence France-Presse/Getty Images今年支撐經濟意外強勁增長的勞動力市場火熱局面正顯現降温跡象，預示着2024年經濟增長可能放緩。

美國勞工部週二公佈的數據顯示，10月底的職位空缺數量降至2021年3月以來最低水平。職位空缺減少的同時，今年失業率小幅上升，美國人找到新工作所需時間延長，薪資增長也在放緩。

週五將公佈的11月就業報告，可能為判斷這一歷史性緊張的勞動力市場是否進一步鬆動提供更多線索。

用工需求減弱

10月份職位空缺減少61.7萬，至870萬個。雖然仍高於疫情前水平，但較2022年3月創紀錄的1200萬大幅下降。

目前職位空缺數量仍遠高於650萬求職的美國失業人口，但兩者差距正在縮小。今年職位空缺率呈下降趨勢，而失業率則逐步上升。這兩個指標之間的關係（經濟學中稱為貝弗裏奇曲線）在經歷了兩年半的明顯走高後，現已接近疫情前水平，這進一步表明勞動力市場正在恢復正常。

過去一年，保險、房地產和零售業的空缺職位數量均有所下降。一個不祥的徵兆是：企業表示今年秋季假期崗位所需的額外員工數量減少。

員工停止離職潮

疫情復甦初期出現的辭職高峯已逐漸消退。經濟學家認為，離職率下降表明員工對勞動力市場的信心減弱，或對當前職位滿意度提高。

10月份離職率與上月持平為2.3%，但自2022年4月觸及3%後呈下降趨勢。

員工可能有不跳槽的充分理由：10月份招聘率較上月微降，延續了今年以來的緩慢下滑態勢，表明僱主填補職位的緊迫性降低。

招聘速度放緩

截至10月，今年僱主月均新增23.9萬個崗位，較2022年的近40萬和2021年的60多萬明顯放緩。《華爾街日報》調查的經濟學家預計，11月這一降温趨勢將持續，非農就業人數增加19萬。勞工部將於週五公佈數據。

隨着美聯儲將利率推至今夏22年高位以抑制通脹，今年招聘活動有所緩和。這一政策導致房地產市場和企業投資放緩，進而影響勞動力市場。但例外情況存在：醫療保健行業招聘火爆，政府及休閒酒店業也保持穩健增勢。

加薪幅度正在縮小

近年來當企業急需招聘員工時，他們為員工提供了職業生涯中最大幅度的加薪。如今企業招聘意願降低，工資增長也隨之放緩。

薪資漲幅仍高於歷史水平，且今年工資增速在疫情復甦初期落後之後，現已超過物價漲幅。工資增長放緩有助於抑制通脹，尤其是勞動密集型服務行業。

求職難度增加

越來越多的人在失業後難以找到新工作。美國勞工部數據顯示，近幾周有近兩百萬美國人持續申請失業救濟，創下約兩年新高。不過該數值仍處於歷史低位，僅接近疫情前平均水平。

同樣，失業率仍保持極低水平。經濟學家預計11月失業率維持在3.9%。但自春季以來已上升0.5個百分點，這種增幅通常出現在經濟衰退前夕。

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本文發表於2023年12月6日印刷版，標題為《最新數據預示勞動力市場降温》