《華爾街日報》：經濟軟着陸在望，就業增長逐步放緩

依然穩健的勞動力市場在11月持續呈現漸進式降温，這重新燃起了人們對經濟仍處於軟着陸軌道上的樂觀情緒。

美國勞工部週五報告顯示，經季節性調整後，上月僱主新增19.9萬個就業崗位，雖較年初有所放緩，但與疫情前的增長趨勢相符。若剔除近幾個月汽車工人罷工影響，11月實際新增就業約16.9萬，略低於10月的18萬。近期招聘主要集中在兩大領域：醫療保健和政府機構。

休斯頓市場諮詢公司Corbu董事總經理塞繆爾·萊恩斯表示：“週五的報告近乎完美，且有理由相信就業增長將延續至2024年。”

就業報告發布後，三大股指週五均收於年內最高點。道瓊斯工業平均指數上漲130.49點（0.36%），10年期國債收益率上升0.115個百分點至4.244%。債券收益率與價格呈反向波動。

報告其他數據印證勞動力市場仍具韌性：失業率降至3.7%，此前該指標從4月的3.4%攀升至10月的3.9%，曾引發華爾街對經濟加速放緩的擔憂。歷史經驗表明，失業率如此幅度的上升往往伴隨着經濟衰退開端。

家庭調查顯示，11月新增50萬美國人進入勞動力市場，且多數求職者成功就業。當月工資增速環比加快，平均時薪同比上漲4%——這對勞動者而言是可觀的加薪幅度，同時也符合通脹持續放緩的趨勢。

對降息的熱情有所降温

就業報告使美聯儲有望在下週的會議上維持利率不變，並對央行明年將迅速轉向降息的觀點提出了挑戰。低失業率、温和的就業增長和緩解的通脹與所謂的軟着陸相一致，即通脹降温而不出現經濟衰退。

這些數據可能強化了美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的最新指引，即央行目前可以保持政策利率穩定，同時評估過去兩年一系列激進的加息將在未來幾個月如何減緩經濟活動和通脹。

週五的報告可能會抑制債券市場投資者對央行最早在3月份降息的熱情。要實現這一點，經濟可能需要顯示出招聘、支出和投資急劇放緩的跡象，而最近的經數據中並未出現這種情況。

12月1日，鮑威爾發出了迄今為止最強烈的信號，表明官員們可能已經完成了加息，但他的言論中充滿了謹慎。他表示，現在自信地得出結論認為美聯儲已經完成加息或猜測降息還為時過早。

尋找更好的平衡

凱爾西·柯林斯最近找到了一份新工作，擔任一家銷售珠寶、家居裝飾和禮品的小型精品店的助理店長。柯林斯上個月在印第安納波利斯地區開始了這個職位，並表示與她之前在眼鏡零售商的工作相比，她在薪酬和職位上都降了一級。

“這家公司似乎真正理解工作與生活的平衡，”柯林斯談到她的新僱主時説。“所以我期待能有更多晚上和週末的時間與朋友和家人共度。”

33歲的柯林斯表示，她上一次找工作是在2020年底，而這次求職有點艱難，部分原因是她得到的薪資報價太低。“我會參加面試並與某人交談，但在瞭解公司情況後，發現並不合適，”她説。

美國銀行的經濟學家斯蒂芬·朱諾表示，近期的勞動力市場趨勢表明“正朝着軟着陸的方向發展”。“但同時也表明勞動力市場正逐漸趨於更好的平衡，”這意味着可用工人的數量在增加，而僱主的招聘需求在緩解，從而減輕了勞動力短缺和工資壓力。

今年早些時候，強勁的就業增長和工資增長推動了消費者支出，促使夏季經濟強勁增長。勞動力短缺使工人擁有強大的議價能力，並促使僱主提高工資和福利，以填補大量職位空缺。

最近，職位空缺正在減少，工人辭職的情況也在減少。小時工資增長雖然仍高於通脹，但已從年初的4.7%年增長率有所降温。

美國最大的私營僱主沃爾瑪已經削減了一些新員工的起薪。音樂流媒體公司Spotify本週早些時候表示，正準備裁員17%。

許多經濟學家預計，2024年工資增長放緩及其他勞動力市場疲軟狀況將對消費者和經濟產出造成壓力。不過他們已下調了對經濟衰退的預測。《華爾街日報》10月調查的經濟學家認為，未來一年內經濟衰退的概率為48%，這是自2022年年中以來該數值首次跌破50%。

佛羅里達州薩拉索塔市豪華住宅建築公司Trinity Construction and Design的老闆邁克·科科扎注意到，過去三四個月有更多分包商聯繫他尋找潛在工作機會。他認為這是由於抵押貸款利率上升導致住宅建築商招聘放緩。

“利率上升將全面釋放勞動力，有助於滿足我們一直看到的部分需求，“他説，並指出公司需要木匠等技術工人。

行業亮點

目前仍在找工作的美國人可能會在醫療保健或政府部門找到機會。

這些行業近期招聘勢頭強勁，佔新增就業崗位的近三分之二。特別是醫療保健行業，由於美國人口老齡化和新冠疫情的持續影響，未來數年可能繼續保持亮眼表現。

上月運輸倉儲行業招聘基本持平，零售業則出現裁員。一些企業報告稱今年季節性用工需求減少。

根據勞工部數據，11月休閒和酒店業僱主新增約4萬個崗位，主要由餐館和酒吧驅動。這個受疫情重創的行業就業率已接近恢復至2020年2月水平。

上月洛杉磯招聘會上求職者與僱主面談場景。圖片來源：frederic j. brown/法新社/蓋蒂圖片社聯繫記者：Amara Omeokwe [email protected] 與 Nick Timiraos [email protected]

本文刊登於2023年12月9日印刷版，標題為《招聘趨勢放緩但仍保持強勁》。