《華爾街日報》：財務高管期待ESG披露規則早日明朗

企業曾希望2023年能明確可持續發展披露與監管方向，但這一願望並未實現。

相反，它們仍在等待一系列新制定中的法規，包括美國證券交易委員會即將出台的氣候信息披露規則。

眾多大型企業同時正着手應對加州兩項新頒佈的氣候相關報告要求——與此同時還需協調處理美國及國際上其他已出台或潛在的新規。

“面對紛繁複雜的法規要求且缺乏統一標準，這簡直成了玉米地迷宮，“信諾集團税務高級副總裁瑪麗·阿戈利亞·霍爾特澤爾表示。這家總部位於康涅狄格州布盧姆菲爾德的健康保險巨頭正熱切等待SEC新規，她在華盛頓特區本月舉行的會議上如是説。

與此同時，信諾集團正在尋求對加州法規及國際新規的解讀：“我們試圖理解’雙重重要性’的具體含義…這個概念至今仍讓我困惑，“阿戈利亞·霍爾特澤爾在談及新頒佈的歐盟法規時表示。

應對未知挑戰

法規的不明朗狀態給首席財務官及其他財務高管帶來嚴峻挑戰，他們需要據此確定環境、社會和公司治理(ESG)相關披露要求。

各類規模的企業都在努力應對諸多未知因素，比如企業與加利福尼亞州的關聯達到何種程度才會被納入法規監管範圍，以及其他州是否會出台各自的可持續發展報告規則。

信諾集團全球首席會計官阿戈利亞·霍爾策爾表示，這些錯綜複雜的法規層級可能令人瞠目結舌，“這使得企業幾乎不可能同時滿足所有不同的合規要求”。

律師指出，加州去年十月通過的新披露法規將影響數千家在該州運營的企業，部分企業對此始料未及。

根據其中一項規定，在加州運營且年收入超過10億美元的上市公司和私營企業，必須公開披露其温室氣體排放量，包括供應商和客户產生的所謂"範圍三"排放。行業團體一直反對披露此類排放數據，認為其難以準確測算且報告成本高昂。

目前尚不清楚美國證券交易委員會是否會強制企業報告此類排放數據。

根據加州第二項法規，年收入超過5億美元的企業還需披露氣候相關財務風險。這些將在未來幾年逐步生效的法規可能面臨法律挑戰。

在國際層面，歐盟今年通過的法規要求在歐洲開展重大業務的歐盟上市公司及非歐盟企業進行可持續發展信息披露。

應對監管趨勢的推進

針對更多規則與法規的制定勢頭正在持續增強。柯克蘭律師事務所合夥人艾比·雷什預計，其他州可能會效仿加州推出各自的立法。紐約今年已提出法案，要求特定企業報告其排放情況。“企業當前亟需將碳信息理解能力、氣候數據合規流程及氣候風險戰略融入業務流程，“雷什表示。

律師們指出，相較於已為美國證監會即將出台的法規做準備的大型上市公司，中小企業尤其可能對加州的監管要求及其他正在制定或新出台的規定準備不足。

莫里森·福斯特律師事務所合夥人蘇珊·麥科馬克指出，那些尚未考慮供應商和客户排放問題的行業領袖（如餐飲企業），將需要投入大量資金才能達到新規要求。她補充説，企業還需聘請獨立第三方對各類法規要求的數據進行驗證認證，這將帶來巨大壓力。

例如，各企業正試圖確定加州州長紐森簽署的兩項法案是否適用於自身。“關於’與加州存在關聯’的具體含義，目前尚未出台詳細解釋指南，“她解釋道。

大型企業正積極跟進應對。

信諾集團與眾多上市公司一樣，自2014年起就主動發佈ESG報告。其可持續發展主管阿戈利亞·霍爾策爾表示，儘管擁有近十年編制年度可持續發展報告的經驗，但準備在監管文件中披露ESG信息仍是一項艱鉅任務。

首先，報告的所有權已經發生了變化。

為應對美國證券交易委員會(SEC)要求上市公司披露的規定，信諾集團將工作分配給多個團隊——法律部門負責策略，財務部門監督合規、數據控制和驗證，業務資源部門負責整合文件。

該公司隨後研究了哪些內容是重要的，如何管理所有相關文件，並評估了相關指標以確定如何驗證和審計這些內容。不過，據Agoglia Hoeltzel稱，信諾還需要12到18個月的時間才能準備好聘請會計師事務所進行有限保證審查，SEC的規定預計將要求進行這種審查。

總部位於加州聖何塞的協作平台公司Zoom Video Communications預計，其目前為遵守歐盟和英國規定而提交的報告將為加州的要求提供基礎。

“到目前為止，我們看到的情況與我們在歐盟和英國看到的全球要求是一致的，對此我們感到放心，”首席財務官Kelly Steckelberg在談到加州的要求時表示。“我們會邊做邊學……但此刻我感到慶幸的是，我們已經在這方面工作了一段時間，所以我們不是毫無準備地開始。”

律師們表示，當企業努力遵守各種要求時，它們可能會面臨從罰款到與披露相關的訴訟等法律風險。當企業迅速採取行動以遵守規定時，尤其如此，例如為滿足加州的要求。根據加州法律和SEC擬議規則的範圍3披露屬於安全港條款，保護公司免受某些責任。

但柯克蘭律師事務所的雷什表示，其他披露情況並非如此。“每當要求更多披露時，你就需要承擔更多合規義務，並且會因所發佈的信息而面臨更多審查、更多法律風險以及更多訴訟風險。”

聯繫作者：詹妮弗·威廉姆斯-阿爾瓦雷斯，郵箱[email protected]；馬克·莫勒，郵箱[email protected]

本文發表於2023年12月28日印刷版，標題為《財務總監希望ESG政策能帶來確定性》。